Wat is hedgefonds due diligence?
Hedgefonds due diligence is een onderzoeksproces dat door beleggers wordt gebruikt om de stabiliteit en legitimiteit van een fonds te bepalen voordat een belegging wordt gedaan. Het vereist van de beheerders van een fonds dat ze vragen beantwoorden en documentatie produceren over een breed scala van management- en operationele onderwerpen. Kopers van hedgefondsen zijn doorgaans grote instellingen, universitaire schenkingen en pensioenfondsen, die vaak geld toewijzen dat door minder geavanceerde partijen aan hen is toevertrouwd. Het due diligence-onderzoeksproces beschermt deze instellingen door aan te tonen dat zij de hoogste zorgplicht hebben uitgeoefend en alle redelijke inspanningen hebben gedaan om de geschiktheid van de investering te bepalen.
Due diligence is een juridisch begrip dat in veel contexten in verschillende bedrijfstakken van toepassing is. Het bewijst een zorgstandaard waaraan een koper moet voldoen om aan te tonen dat hij alles in het werk heeft gesteld om de legitimiteit van een verkooptransactie te bepalen. Oversight-agentschappen, verkopers, accountants en juridische professionals in veel industrieën met veel voorkomende transactiesoorten ontwikkelen standaard due diligence-checklists die door elke koper kunnen worden gebruikt om hem te informeren over de soorten informatie die hij moet zoeken en om ervoor te zorgen dat niets wordt vergeten.
In de financiële sector is er een standaardprocedure voor het uitvoeren van due diligence hedgefonds. Hedgefondsen worden niet op dezelfde manier gereguleerd als gewone aandelen, obligaties of beleggingsfondsen die rechtstreeks aan het publiek worden verkocht. Alleen een bepaald type grote instelling of rijke individuele koper kan in een hedgefonds beleggen. Dit soort beleggers wordt door regelgevende instanties beschouwd als meer geavanceerd en in staat om hun eigen screening van investeringen te doen zonder de noodzaak van dezelfde wetten die de gewone consument beschermen.
Dientengevolge is hedge fund due diligence van cruciaal belang in de financiële sector. Het is meestal de enige manier voor een belegger om de legitimiteit van de belegging te bepalen vanwege het ontbreken van wettelijke informatieverplichtingen die van toepassing zijn op dit type fonds. Due diligence-checklists en vragenlijsten voor hedgefondstransacties die standaardinformatie en -documenten vragen, zijn normaal gesproken gemakkelijk te vinden.
Het due diligence-onderzoek van het hedgefonds vereist dat het fonds bepaalde documenten overlegt, zoals marketingmateriaal van het fonds, gecontroleerde financiële overzichten en uitsplitsing van beheerd vermogen. Het zou ook van de beheerders van het fonds moeten vereisen dat ze bepaalde vragen over de levensvatbaarheid ervan beantwoorden, zoals beleggingsstrategie van het fonds, historisch rendement, fondsvoorwaarden en registraties van toezichthouders. De fondsbeheerders moeten ook worden doorgelicht en persoonlijke gegevens verstrekken die getuigen van hun ervaring, inzicht, reputatie, persoonlijke stabiliteit en relaties of conflicten. Deze voorbeelden zijn illustratief en niet exhaustief, en een volledige due diligence-checklist bevat veel meer items onder deze brede categorieën.