Wat is het verband tussen de aandelenmarkt en economische groei?
Economische groei treedt op wanneer het productieniveau stijgt als reactie op de vraag van de consument. De aandelenmarkt en economische groei zijn onlosmakelijk met elkaar verbonden omdat de aandelenmarkt stijgt en daalt in combinatie met de fortuinen van de bedrijven die economische expansie stimuleren. Hoewel aandelenmarkten een nuttige barometer zijn voor mensen die de groei proberen te meten, beweren sommige economen zelfs dat aandelenmarkten groei aanmoedigen.
De groei begint normaal wanneer bedrijven reageren op de toegenomen vraag naar goederen en voorraden door nieuwe werknemers aan te nemen. Om de kosten van het aannemen van nieuwe werknemers te dekken, vertrouwen bedrijven op geleende middelen of kapitaalinvesteringen van de eigenaars van het bedrijf. Veel bedrijven lenen geld in de vorm van langlopende schulden, obligaties genaamd, en deze instrumenten kunnen worden gekocht en verkocht op aandelenmarkten over de hele wereld. Bovendien worden eigendomsbelangen of aandelen in bedrijven ook gekocht en verkocht op aandelenmarkten en brengen bedrijven geld in door partijen aandelen aan beleggers te verkopen. Het gebruik van verhandelbare obligaties en aandelen om kapitaal aan te trekken, betekent dat er een direct verband bestaat tussen de aandelenmarkt van een land en economische groei.
Bij afwezigheid van aandelenmarkten moeten bedrijven erop vertrouwen dat bedrijfseigenaren hun eigen spaargeld gebruiken om de expansie van het bedrijf te financieren of op fondsen die worden geleend van financiële instellingen. Banken financieren leningen door geld te lenen tegen lage rentetarieven van consumenten en dat geld vervolgens tegen een hogere rente te lenen aan bedrijven en consumenten. Traditioneel hebben banken gediend als intermediair bij de overdracht van middelen van spaarders naar leners zoals groeiende ondernemingen. Voorstanders van de vrije markt beweren dat aandelenmarkten banken als intermediair elimineren en dit betekent dat fondsen efficiënter kunnen worden overgedragen van spaarders naar leners. Veel economen geloven dat de relatie tussen de aandelenmarkt en economische groei er een is van wederzijdse afhankelijkheid, omdat gemakkelijke toegang tot fondsen ondernemingen in staat stelt uit te breiden en dat groei stimuleert.
Critici van vrijemarkteconomieën erkennen ook het verband tussen de aandelenmarkt en economische groei, maar beweren dat aandelenmarkten de groei op de lange termijn zelfs negatief kunnen beïnvloeden. Deze personen zijn van mening dat beleggers minder geneigd zijn om te investeren in illiquide producten op lange termijn, zoals Certificates of Deposit (CD's), als ze constant toegang hebben tot zeer liquide groeimiddelen zoals aandelen. Aangezien banken CD-geld en fondsen van vergelijkbare soorten producten gebruiken om hypotheken en langlopende leningen te financieren, moeten deze banken dergelijke leningen beperken wanneer grote aantallen beleggers hun geld naar aandelen en andere effecten omleiden. Volgens sommige economen kan dit duurzame groei op lange termijn moeilijker maken.