Wat is de Q -theorie van Tobin?
De Q -theorie is een theorie van beleggingsgedrag ontwikkeld door de Amerikaanse econoom James Tobin. Gewoonlijk aangeduid als de Q -theorie van Tobin, is de formule beweerd de marktwaarde te relateren van aandelen uitgegeven door een bedrijf aan de vervangingskosten in verband met de activa van het bedrijf. In een ideale situatie zouden de marktwaarde en de vervangingskosten min of meer gelijk zijn, waardoor een staat van evenwicht ontstaat.
In de Q -theorie van Tobin wordt de marktwaarde van de bestaande aandelen uitgegeven door de Vennootschap gedeeld door de vervangingskosten van het aandelenkapitaal, waarbij "Q" het resulterende cijfer vertegenwoordigt. Volgens deze economische theorie zou "Q" ten minste een waarde van 1 moeten vertegenwoordigen. Wanneer de waarde meer dan één is, is dit een indicator dat extra investering wordt aanbevolen omdat de gegenereerde winst hoger is dan de kosten voor het gebruik van de activa van de onderneming.
Tegelijkertijd stelt de Q -theorie van Tobin ook dat elke Q -waarde minder dan één aangeeft dat de door het bedrijf gebruikte activa n zijnot worden terugverdiend. Wanneer dit het geval is, wil het bedrijf misschien overwegen sommige activa te verkopen, omdat ze niet in het beste voordeel worden gebruikt. Het idee is dat door het verkopen van activa die niet direct gerelateerd zijn aan het genereren van winst, het bedrijf dichter bij een evenwichtstoestand zal brengen, zal helpen.
Wanneer Q één wordt gevonden, wordt het evenwicht beschouwd als aanwezig. Dit betekent dat volgens de Q -theorie van Tobin het saldo tussen de kosten van het gebruik van activa en de gegenereerde winst wordt geëvenaard. Wanneer dit het geval is, hoeft het bedrijf helemaal niet te overwegen om wijzigingen aan te brengen. Een wenselijk evenwicht is bereikt en het bedrijf zal uiteindelijk profiteren door de status quo te handhaven.
De Q -theorie van Tobin wordt algemeen aanvaard als een betrouwbaar middel om het marktniveau van een bedrijf te evalueren. Sommige economen geloven echter dat de Q -theorie het beste kan worden gebruikt in conjunctIon met andere economische theorieën als het gaat om het evalueren van toekomstige acties van een bedrijf. Vanuit dit perspectief wordt de Q -theorie van Tobin opgevat als een van de verschillende geldige indicatoren die eigenaren en management kunnen helpen om toekomstige actie te plannen, terwijl niet noodzakelijkerwijs een specifieke actie dicteert.