Wat doet een expert in bedrijfswaardering?
Een expert in bedrijfswaardering bepaalt hoeveel de interesse van een eigenaar in een nauw gehouden bedrijf waard is zonder het bedrijf daadwerkelijk op de open markt te hoeven verkopen om een verkoopprijs vast te stellen. Het is geen exacte wetenschap, en de enige manier om de echte waarde van iets te weten is om te zien waarvoor het verkoopt onder vrije marktomstandigheden. De expert gebruikt een economisch model dat rekening houdt met belangrijke zakelijke kenmerken en persoonlijk oordeel om tot een oordeel te komen over wat het belang van een eigenaar onder de heersende omstandigheden waard zou zijn als het verkocht zou worden.
Het is relatief eenvoudig om de waarde van iemands belang in een overheidsbedrijf te bepalen. Het eigendomsbelang van een persoon wordt weergegeven door het aantal aandelen dat hij bezit, en de prijs voor een individueel aandeel wordt bepaald door te handelen op de aandelenmarkt. Vermenigvuldiging van het aantal aandelen dat eigendom is van de verkoopprijs van een aandeel op een bepaalde dag zal een exacte waardering opleveren waarop in de meeste gevallen kan worden vertrouwd. Bedrijven die niet openbaar worden verhandeld, hebben het veel moeilijker om de waarde van eigendomsbelangen vast te stellen.
Een van de overkoepelende maxima van een vrijemarkteconomie is dat een artikel alleen de moeite waard is wat mensen bereid zijn ervoor te betalen. Waarde vaststellen zonder verkoopgegevens te gebruiken is een beoordelingsoproep die een deskundige analyse vereist van factoren die waarschijnlijk de verkoopprijs zullen beïnvloeden. Een expert in bedrijfswaardering wordt ingehuurd om die analyse te maken, meestal wanneer de ene eigenaar een andere moet uitkopen zonder het bedrijf daadwerkelijk te verkopen.
De meest voorkomende situaties waarin een expert in bedrijfswaardering nodig is, zijn in echtscheidingszaken, zakelijke geschillen tussen eigenaren en gestructureerde buy-outs waarbij geen verkoopprijs werd vastgesteld als onderdeel van de overeenkomst. Bij een echtscheiding moet de rechtbank weten hoeveel het belang van een echtgenoot in een bedrijf waard is, zodat een billijke verdeling van het huwelijksvermogen aan de andere echtgenoot kan worden gedaan. De echtgenoot die het bedrijf bezit, wil het misschien niet verkopen om die waarde vast te stellen, dus een expert zal worden ingehuurd om te bepalen dat de rechtbank zal gebruiken in plaats van een daadwerkelijke verkoop.
Een expert in bedrijfswaardering gebruikt een inkomsten-, activum- of marktbenadering van waardering. Deze drie economische modellen combineren standaard financiële berekeningen met het oordeel van de expert over immateriële omstandigheden, zoals risico en groeipotentieel. De expert beoordeelt de jaarrekening van het bedrijf, maakt een beoordeling van de materiële activa en houdt rekening met de marktomstandigheden waarin het bedrijf zich bevindt. Hij produceert een schriftelijk rapport met berekeningen, bevindingen en conclusies. Af en toe zal hij zijn waarderingsmethoden en conclusies moeten verdedigen als zijn rapport door een geïnteresseerde partij wordt betwist.