Wat is een volwassenheidshiaat?

Een looptijdkloof is een term die wordt gebruikt om een ​​strategie te beschrijven die is ontworpen om de relatie te beoordelen tussen het risico van het bezitten van activa en passiva die inkomsten genereren als gevolg van rentebaten en de volatiliteit van die belangen. Het basisidee is om te bepalen of het verwachte rendement op dat soort investeringen, op basis van de prestaties op de markt en het type rentetarief, voldoende is om de mate van risico te verdienen dat de belegger neemt als onderdeel van de eigendom van die bedrijven. Hoewel beschouwd als een meer traditionele aanpak, is de volwassenheidskloof minder populair dan in de afgelopen decennia, met andere methoden die vaak worden gebruikt om dit type beoordeling te maken.

De basisbenadering van de looptijdkloof omvat het evalueren van de kloof of het bereik dat momenteel aanwezig is tussen de eigendomskosten en de voordelen van de onderneming. Dit proces begint eigenlijk wanneer de belegger de aankoop van het actief of de verplichting overweegt, en omvat het projecteren van wat er met de holding zal gebeuren vanaf de datum van aankoop tot de datum dat de holding volledig volwassen zal worden. Een dergelijke kwantificering zal ook inhouden dat rekening wordt gehouden met eventuele gebeurtenissen, zoals een vroege oproep op een obligatie-uitgifte, en rekening houdend met hoe dat het soort rendement dat uiteindelijk uit het bedrijf wordt gegenereerd, zou kunnen veranderen.

Het is ook mogelijk om de looptijdkloof op elk moment tijdens de levensduur van het bedrijf te beoordelen, beginnend met de huidige datum en rekening houdend met de tijd die verstrijkt totdat de volledige looptijd is bereikt. Hier is het idee om de marktwaarde voor het bedrijf op strategische punten tussen die huidige datum en de vervaldatum te beoordelen en vervolgens die waarden te vermenigvuldigen met de rentevoet die naar verwachting op die punten zal prevaleren. Voor bedrijven met een vaste rentevoet is het proces relatief eenvoudig. Wanneer een variabele of variabele rentevoet van toepassing is, betekent dit niet alleen rekening te houden met marktbewegingen die de waarde van het bedrijf beïnvloeden, maar ook veranderingen in de economie die de gemiddelde rentevoet die wordt gebruikt om het rendement te berekenen, verschuiven.

Een voordeel van het gebruik van de maturity gap-benadering is dat het beleggers helpt te bepalen of vasthouden aan het actief of de verplichting een goed idee is, of dat de tijd om de holding vóór volledige looptijd te verkopen in zijn of haar beste belang zou zijn. Door nauwkeurig te projecteren wat waarschijnlijk zal gebeuren tussen de huidige datum en het volgende geïdentificeerde punt, is het mogelijk om te beslissen of het actief binnen een acceptabel bereik presteert of dat het door een ander belang moet worden vervangen. Hoewel het niet de enige manier is om deze beslissing te nemen, kan het gebruik van een looptijdkloof een relatief ongecompliceerde manier zijn om deze beoordeling te maken, en mogelijk de belegger wapenen met informatie die het mogelijk maakt om uiteindelijk veel geld te besparen.