Wat is een rentevaluatie?
Een renteswap is een overeenkomst tussen twee partijen om kasstromen te ruilen die voortvloeien uit rente op leningen die vergelijkbaar zijn in bedrag maar anders in hun andere voorwaarden. Een typische renteswap kan een overeenkomst zijn tussen één partij die een lening heeft afgesloten met een variabele rentevoet en een andere die een lening heeft met een vaste rente. De rentevaluatie waardering op een bepaald moment is het verschil in de huidige waarde van de twee toekomstige inkomstenstromen. Deze waarde is een aanwinst voor een van de partijen en een aansprakelijkheid voor de andere.
Met de swap kan elk de partijen hun vergelijkende voordeel exploiteren in hun eigen segment van de financiële markten. Bedrijven met een hoge kredietwaardigheid kunnen bijvoorbeeld een vergelijkend voordeel hebben bij het inzamelen van langetermijnfondsen tegen vaste tarieven. Een kredietnemer met een lagere kredietwaardigheid kan daarom een variabele tarieflening willen afsluiten en een renteswap aansluiten om de zekerheid van kasstromen in de toekomst te bereiken.
De periodieke betalingen die volgens de SWAP -overeenkomst zijn gedaan, zijn netto -betalingen van de ene partij bij de andere. De betalingen vertegenwoordigen het verschil in de bedragen van de te betalen rente op de leningen. De betaling wordt gedaan door de partij met de grotere verplichting jegens de partij met de mindere verplichting op basis van het netto verschil in de te betalen bedragen.
De renteswapwaardering op elk moment kan worden gevonden door de huidige waarde van de twee benen van de renteswap te vergelijken. Bijvoorbeeld, in een renteswap bestaande uit een been met een vaste tarief en een vegende tariefpoot, zijn de toekomstige bedragen en betalingsdatums van het vaste tarief bekend. De huidige waarde van de betalingen op de lening met een vaste tarief kan daarom worden berekend op basis van de beschikbare gegevens.
De toekomstige betalingen op de variabele tariefpoot van de renteswap zijn niet bekend, omdat ze afhankelijk zijn van de toekomstige bewegingen in Thij variabele rentevoet op de lening. De voorwaartse rentetarieven met betrekking tot de lening van de variabele tarief kunnen echter worden afgeleid met behulp van de opbrengstcurve met betrekking tot de lening. De rentecurve is een grafiek die de rentetarieven op de lening in verschillende perioden toont tot de looptijd van de lening, berekend op basis van marktgegevens. Met behulp van de toekomstige betalingsstroom berekend met behulp van deze voorwaartse tarieven, is het mogelijk om de huidige waarde van de inkomstenstroom op de lening van de variabele tarief te berekenen.
De laatste stap in de waardering van de renteswap is om de huidige waarde van de twee benen van de lening te vergelijken. Het verschil tussen de twee is de huidige waarde van de renteswap. Deze rentevaluatie zal in de financiële overzichten worden opgenomen als een aansprakelijkheid voor een van de partijen en een actief voor de andere partij.