Wat is een zwakke vormefficiëntie?

Zwakke vormefficiëntie is een van de concepten die deel uitmaken van wat bekend staat als efficiënte markttheorie. Als een prijstheorie die wordt gebruikt in investeringssituaties, houdt dit concept zich bezig met de manier waarop een markt informatie beoordeelt of beoordeelt die bij een bepaald effect hoort, en relateert die informatie aan de eenheidsprijs van het effect. In tegenstelling tot andere ideeën die deel uitmaken van de theorie van efficiënte markten, stelt zwakke vormefficiëntie dat de impact van informatie zoals technische analyse weinig tot geen rol speelt bij het bepalen van de prijs van de beveiliging, en dat factoren zoals eerdere prestaties op de markt meer zijn belangrijk.

Het idee van een zwakke vormefficiëntie kan worden afgezet tegen de benadering in een ander concept van efficiënte markttheorie dat bekend staat als semi-sterke vormefficiëntie. Dit idee houdt in dat alle openbare informatie enige invloed heeft op de berekening van de huidige prijs van een bepaald effect. Publieke informatie kan factoren zijn zoals de prestaties van de beveiliging in het verleden, maar ook factoren zoals economische verschuivingen binnen een branche, veranderende politieke klimaten of het anticiperen op een soort negatieve impact van een natuurramp op de financiële zekerheid van bedrijven binnen die industrie. Met een zwakke vormefficiëntie worden niet alle soorten openbare informatie geacht van invloed te zijn op de aandelenkoersen.

Zowel zwakke vormefficiëntie als semi-sterke vormefficiëntie bieden de mogelijkheid van informatie waarvan niet algemeen bekend is dat deze van invloed is op aandelenkoersen. Als een belegger bijvoorbeeld ontdekt dat een belangrijke bestuurder bij een bepaalde onderneming op het punt staat af te treden en een positie bij een concurrent te aanvaarden, kan hij of zij ervoor kiezen om te beleggen in aandelen die door de concurrent zijn uitgegeven voordat de daadwerkelijke aftreden wordt aangekondigd. Dit stelt de belegger in staat om die aandelen te beveiligen voordat de aankondiging een kans heeft om enige mate van invloed uit te oefenen op de waarde van het aandeel. Hoewel het gebruik van dit soort informatie al dan niet illegaal is, hangt de belegger, afhankelijk van de huidige federale regelgeving, nog steeds het risico om weinig tot niets aan de onderneming te verdienen, vooral als de aankondiging niets doet om de waarde van de gekochte aandelen te verhogen .

Er is geen consensus onder beleggers of analisten over de nauwkeurigheid van efficiënte markthypotheses in het algemeen, of van zwakke vormefficiëntie in het algemeen. Sommigen geloven dat het concept verdienste is en in bepaalde investeringssituaties het overwegen waard is. Anderen vinden de aanpak enigszins nuttig, maar niet zo breed toepasbaar als anderen zeggen. Zoals bij de meeste benaderingen van beleggen, is het mogelijk om voorbeelden te noemen waar een zwakke vormefficiëntie van toepassing leek te zijn, evenals situaties waarin de theorie geen relevantie leek te hebben voor veranderingen in een beveiligingsprijs.