Hva er vanlige årsaker til nedgangstider?

Det er mange årsaker til lavkonjunktur, som er definert som et fall i bruttonasjonalproduktet (BNP) i minst to back-to-back kvartaler. Denne nedgangen er mindre enn 10%, så små lavkonjunkturer som forekommer av og til bare har en mindre effekt på økonomien. Når en lavvarig lavkonjunktur oppstår der BNP - som er summen av alle offentlige og private utgifter - reduseres med nærmere 10%, kan dette ha stor innvirkning på økonomien, noe som gjør en utvinning mer utfordrende. Det er kanskje enklere å si at det som forårsaker en lavkonjunktur er denne nedgangen i utgifter til varer, tjenester og investeringer, men det som får den private og den offentlige sektor til å endre forbruksvanene sine er ikke alltid konstant.

Noen økonomiske eksperter antyder at årsakene til lavkonjunktur alltid er oppblåste priser. Når prisene stiger, kan ikke folk bruke så mye, og de begynner å budsjettere og bruke mindre enn de vanligvis ville gjort. Et slikt scenario betyr at ingen virkelig tjener på de oppblåste prisene og snart taper selskaper penger. Dette får dem til å iverksette tiltak som å bruke mindre og skyte arbeidere. Med færre som tjener penger, fortsetter utgiftene å avta. Denne syklusen snur ikke før jobbveksten skjer, eller myndigheters og bedrifters utgifter begynner å øke igjen.

Denne redegjørelsen for årsakene til lavkonjunktur forklarer ikke den første nedgangen i utgifter eller inflasjon, og hvorfor prisene plutselig går opp, spesielt hvis utgiftene er lavere. En mer fornuftig redegjørelse for en av årsakene til lavkonjunktur er at økonomien gjennomgår en form for sjokk som radikalt endrer hvordan markedet oppfattes. Et slikt sjokk kan omfatte ting som et fysisk angrep på landet, som skjedde i USA den 11. september, det raske forfallet av en industri, som det som skjedde under dot.com-bysten på 1990-tallet, eller kollaps av finansmarkeder, som boligmarkedet og aksjemarkedet på midten av 2000-tallet.

Når disse "sjokkene" oppstår, påvirker de utgiftene på flere nivåer dramatisk. Mennesker som står foran tvangsauksjon på hjemmene sine under den amerikanske boligkrisen, kunne ikke bruke så mye, og mangelen på sikkerhetsfolk og investeringsselskaper følte på å investere i eiendommer og aksjemarkedet reduserte BNP ytterligere. Andre faktorer som manglende evne for folk flest til å få lån på egenkapitalen eller pantelån, hemmet deres evne til å bruke kreditt. Som vanlig førte et fall i utgiftene til en økning i priser eller inflasjon, da selgere og tjenesteleverandører forsøkte å hente inn tapene sine som ble skapt av reduserte forbruker- og investorutgifter, noe som betyr at folk kjøpte enda mindre og reduserte BNP ytterligere.

Uansett hva årsakene til lavkonjunktur er individuelt, er det tydelig at jo flere sektorer det påvirker, jo vanskeligere er det å komme seg. Hvis lavkonjunkturen fortsetter utover noen få kvartaler og BNP synker mer, kan det bli en depresjon. I dette scenariet kan det ta måneder eller år å komme seg helt, og noen ganger løser ikke elementene som brukes til utvinning problemet helt. Begrepet arbeidsløs utvinning brukes ofte for å diskutere en lavkonjunktur eller depresjon som ender uten å gjenopprette folk til jobbene sine.