Hva er et registrert investeringsselskap?

Et registrert investeringsselskap er et investeringsselskap som er registrert i USA hos Securities and Exchange Commission (SEC). Kravene til registrering er regulert av Investment Company Act fra 1940. Når et investeringsselskap i USA har minst USD 30 millioner dollar i eiendeler under forvaltning, må det registrere seg hos SEC for å bli et registrert investeringsselskap. Selskaper med 25 millioner dollar i forvaltede eiendeler kan registrere seg, men de er ikke pålagt å gjøre det før eiendelene under forvaltning når terskelverdien på 30 millioner dollar. Mindre selskaper kan registrere seg i sin statlige verdipapirprovisjon.

Som svar på aksjemarkedet krasjet i 1929 som utløste den store depresjonen, vedtok den amerikanske kongressen Securities Act of 1933 and the Securities Exchange Act of 1934. Disse to lovene styrte måten verdipapirer ble kjøpt og solgt, men regulerte ikke selskaper som handlet dem på vegne av enkeltinvestorer. Dette førte til Investment Company Act fra 1940 som ble utformet for å beskytte investorer mot skruppelløse rådgivere, og for å standardisere kravene til selskaper som tilbød aksjefond og andre investeringsprodukter.

Investeringsselskapsloven av 1940 definerer hvordan et registrert investeringsselskap kan ta betalt for sine tjenester, dokumentene det må arkivere til SEC og dets tillitsansvar overfor sine klienter. Investeringsselskaper er de selskapene som tilbyr aksjefond, som også kalles åpne fond, så vel som lukkede fond og andelsinvesteringer. Investment Company Act fra 1940 definerer spesifikt parametrene for inntektsfordeling, gebyrstruktur og diversifisering av eiendeler for et registrert investeringsselskap. Selskaper som ikke overholder denne forskriften, risikerer å miste statusen som registrerte investeringsselskaper.

Enkelte typer selskaper er ekskludert fra forskriften i investeringsselskapsloven av 1940, og er derfor ikke pålagt å være registrerte investeringsselskaper. Disse inkluderer private investeringsfond med færre enn 100 investorer. Hedgefond faller ofte i denne kategorien, og kreves derfor vanligvis ikke å være registrert i SEC som registrerte investeringsselskaper. Investeringsklubber trenger vanligvis ikke registrere seg hos SEC med mindre de tilbyr sine egne investeringsprodukter og har mer enn 100 medlemmer. Av denne grunn har investeringsklubber en tendens til å holde medlemskapet relativt lite, slik at de ikke er pålagt å registrere seg. Selskaper med hovedkontor utenfor USA pleier ikke å registrere seg da kravene til utenlandske selskaper er noe tyngende.