Hva er en hendelsesstudie?
En hendelsesstudie er en forskningsmetodikk som brukes for å avgjøre om finansmarkedene har en statistisk relevant reaksjon - som betyr en som har positivt eller negativt påvirket et selskaps aksjekurser - til en tidligere bedriftsarrangement eller en kunngjøring om en fremtidig hendelse. Det er klassifisert som en type økonometrikk, eller økonomisk måling, som bruker en kombinasjon av matematisk økonomi og økonomisk statistikk og teori. Den underliggende hypotesen om en hendelsesstudie er at omfanget av endringen i ytelsen rundt en spesifisert hendelse kan gi et tiltak som kan forutsi effekten på aksjonærverdien under lignende hendelser hos andre selskaper.
Hendelsen som påvirker et selskaps aksjeverd En typisk hendelsesstudie ville analysere STOCK -prisreaksjon av samme type arrangement, for eksempel utstedelse av et aksjeopsjon, opplevd av flere selskaper. Den faktiske datoen for utstedelsen av opsjonen vil variere mellom selskaper, men vil bli standardisert i "Event Time", der en hendelseshorisont vil bli opprettet og aksjekursene i løpet av hendelsesvinduet vil bli analysert.
Påliteligheten til en hendelsesstudie har typisk hengslet på lengden på hendelseshorisonten som ble brukt i studien. Vanlig forskningsteori på dette området mener at studier med kort horison er mer pålitelige enn studier med langhorisonhendelser der studien ikke kan kontrollere for markedsomfattende effekter over lengre perioder. Det er en effektiv markedshypotese som sier at hvis informasjon i det hele tatt vil påvirke en aksjekurs, vil den gjøre det umiddelbart, så jo lengre studievindu, jo mindre sannsynlig vil det være at volatiliteten i aksjekursenekan direkte tilskrives utgivelse av informasjon.
Det er et grunnleggende tretrinnsformat for en hendelsesstudie. Velg først en hendelse som har skjedd på tvers av flere selskaper og etablere en periode før og etter arrangementet for å tjene som arrangementsvinduet. Deretter kan du analysere aksjekursendringene og enhver endring i markedsindeksen for selskapene under arrangementsvinduet. Sist, kjør en statistisk analyse om hvorvidt noen prisendring er unormalt stor eller liten sammenlignet med den vanlige avkastningen for disse selskapene og kontrollerer for markedsvirkninger og eksterne påvirkninger.