Hva er trengsel?

Utfoldelse er et begrep som brukes i makroøkonomi for å beskrive hoppet i rentene knyttet til økt statsgjeld. Dette skjer når regjeringen øker låneopptaket og følgelig øker rentene. Etter hvert har private låntakere, for eksempel bedrifter og enkeltpersoner, ikke råd til å låne til den høye renten. Begrepet kan også referere til et fenomen der regjeringen tilbyr nye tjenester, og derved trenge ut private selskaper som ville ha tilbudt de samme tjenestene.

Når en regjering trenger mer penger å bruke, kan den enten øke skatten eller øke låneopptaket fra innbyggerne og andre ressurser. Regjeringer oppnår dette ved å utstede obligasjoner, eller lover å betale tilbake lån med en forhåndsbestemt rente. Når statslån øker, øker også renten, fordi en høyere rente ofte er nødvendig for å lokke långivere og kompensere dem for risikoen for investeringene og eventuell tilsynelatende mangel på pålitelighet.

Regjeringen, i teorien, bør alltid være i stand til å betale ned disse høyere rentene fordi den har makt til å heve skatter eller kutte utgifter på andre områder. Private låntakere har begrenset kapasitet til å betale ned visse renter, spesielt hvis låntakerne er enkeltpersoner som kjøper et hus, små bedrifter eller større selskaper med nødvendige utgifter. Det vil være mye mer sannsynlig at långivere vil låne ut til de som kan betale ned høye renter, så som et resultat blir disse partene overfylt av utlånsmarkedet.

Andre mer spesifikke trengsler forekommer i helsesektoren og i utlandet. I helsevesenet refererer begrepet til fenomenet som involverer nye programmer og ressurser for de uten helseforsikring. I stedet for å forårsake de som har behov for å melde seg inn, har disse programmene ofte høy påmelding fra personer som tidligere hadde vært dekket av privat forsikring, og det er derfor ikke alltid at de er like effektive som en gang trodde. Internasjonal trengsel er også mulig. I dette tilfellet oppmuntrer økende innenlandske renter forårsaket av statsgjeld tilstrømningen av utenlandsk valuta til markedet og får valutakursene til å øke.

Trenging kan unngås eller dempes på flere måter. Å skrive ut mer penger er en måte å redusere effektene og betale tilbake gjeld, men dette skaper høye inflasjonsrater som forårsaker andre problemer for et lands økonomi. I noen tilfeller kan trengsel faktisk stimulere veksten av nye varer eller tjenester i en prosess kjent som akseleratoreffekten. Denne effekten merkes mest i nedgangstider, men i tider med produktivitet har trengsel dårligere økonomiske effekter.