Hva er Greater Fool Theory?

The Greater Fool Theory er troen på at å kjøpe en sikkerhet eller eiendomspakke, til en urimelig høy pris fortsatt skal kunne gi overskudd, selv om den kan være overvurdert. Årsaken til at dette kan fungere er fordi det alltid vil være noen som er villige til å kjøpe aksjen for mer enn den første investoren som er betalt for det. Dermed er det alltid en større "tull", selv om verdien for varen ikke virkelig er der.

I tider med en økonomisk "boble" ser det ut til at Greater Fool -teorien fungerer akkurat som sagt. Bobler skaper kunstig verdi, og skjer vanligvis rundt aksjer eller eiendommer. Så lenge investorene er i en kjøp av vanvidd, er de villige til å betale for mye for en sikkerhet eller eiendom. Så lenge salget skjer når det vanvittige kjøpet foregår, fungerer den større tulleteorien som sagt.

Etter hvert må imidlertid alle bobler sprekke, siden de per definisjon er unormale. Dermed vil aksjer og eiendommer som er ekstremt overvurdert se verdien DEcline mye raskere enn de som ikke er det. Dette kan føre til betydelige problemer for investoren, som var avhengig av den større tulleteorien for å redde ham eller henne fra en serie dårlige investeringer. Når markedsboblen sprenger, er det ingen sikkerhet, og potensialet for katastrofalt tap blir veldig reelt. Dette blir ofte referert til som en "korreksjon."

En enkelt investor, eller til og med et lite mindretall av investorene, og å handle etter den større tulleteorien er ikke en stor sak for økonomien. Enhver enkelt investor, uansett hvor stor, ville ha en vanskelig tid med å påvirke markedet. Det er rett og slett for mye penger i systemet for en investor å tro at tapene hans vil ha betydning i det totale bildet.

Problemet oppstår når mange investorer bestemmer seg for å kjøpe seg inn i den større tulleteorien samtidig. For at teorien virkelig skal fungere, selv i en kort periode, er det dette som må tasted. Disse investorene, som samlet investerer i søppelaksjer, kan alle oppleve betydelige tap. Dette kan være nok til å få noen til å revurdere kjøpestrategien deres, som på lang sikt kan være en god ting. På kort sikt kan det imidlertid være katastrofalt, noe som forårsaker en nedgang av kjøp og et markedskrasj.

Mens Greater Fool Theory har potensial til å gjøre en person veldig rik, er det alltid risikabelt å betale mer for noe enn det er verdt. Etter hvert må noen være igjen med å holde det verdiløse eiendommen. Å stole regelmessig på teori betyr at det er potensialet for gamble å innhente enhver investor. Å unngå et slikt tap vil ta en betydelig flaks over lang tid.