Hva er forholdet mellom pengepolitikk og aksjemarkedet?

Pengepolitikken og aksjemarkedet er ofte nært beslektet fordi regjeringens forsøk på å kontrollere det monetære tilbudet i en økonomi vanligvis vil ha effekt på aksjeinvestorer. De vanligste måtene for en regjering å påvirke det monetære tilbudet er ved å enten ha en sentralbank lavere rente eller endre mengden kapital som bankene må holde i reserve. I begge tilfeller avhenger forholdet mellom pengepolitikk og aksjemarkedet av hvordan investorer ser på nyhetene. En ting som demper effekten av pengepolitikken på aksjemarkedet, er at de fleste trekk som renteendringer forventes av investorer i god tid og allerede er vurdert inn i aksjekursene.

Det er mange måter en regjerings handlinger for å stimulere eller opprettholde en økonomi kan påvirke enkeltinvestorer. Pengepolitikk er i hovedsak måten en regjering bruker pengemengde på for å opprettholde økonomiske krefter som vekst, inflasjon og sysselsetting på foretrukne nivåer. Aksjemarkedet fungerer ofte som et mål for hvordan allmennheten oppfatter en økonomi og potensialet. Som et resultat fungerer ofte pengepolitikk og aksjemarked i takt med hverandre ved at sistnevnte reagerer på førstnevnte.

For et eksempel på hvordan pengepolitikk og aksjemarked kan kobles sammen, kan du tenke deg at en regjeringens sentralbank kunngjør at den vil senke referanserenten. Dette betyr at det vil være lettere for virksomheter å låne penger. Mange av disse virksomhetene gir ut aksjer til investorer, og den aksjen vil bli mer verdifull som et resultat hvis de lavere kursene stimulerer til vekst i virksomheten. Derfor kan aksjemarkedet se en umiddelbar økning.

Det er viktig å merke seg at forholdet mellom pengepolitikk og aksjemarkedet noen ganger ikke er så enkelt. Psykologiske faktorer som virker på investorenes sinn, kan ha betydelig innvirkning når pengepolitikken tas i betraktning. Ved å bruke dette eksemplet ovenfor, kan en rentereduksjon bli sett av investorer som et tegn på desperasjon. På grunn av at regjeringen ikke har nok tillit til økonomien til å rette seg, kan investorer selge aksjene sine for å minimere risikoen.

Ved visse anledninger kan forholdet mellom pengepolitikk og aksjemarkedet overdrives. Det er sjelden at en renteendring kommer uten en slags forhåndsvarsel. Av den grunn kan investorer allerede ha kjøpt og solgt aksjer i påvente av flyttingen, noe som betyr at endringene allerede er tydelige i aksjekursene. Uansett økonomiske forhold som styrer politikken kan det også være tydelig for kyndige investorer, så både pengepolitikken og aksjekursene kan være bare symptomer på underliggende økonomiske realiteter.