Hva gjør en Private Equity Analyst?
En privatkapitalanalytiker benytter sofistikerte økonomiske modelleringsteknikker for å se gjennom fordelene ved å investere i aksjen til et operativt privat selskap. De fleste private equity-analytikere er ansatt i private equity-selskaper. Disse forvalter en investeringsportefølje eller fond som består av enten en kontrollerende eller betydelig minoritetsandel i egenkapitalen til de private selskapene de investerer i. Siden det ikke er lett å konstatere markedspris for aksjer i privateide selskaper, er den viktigste rollen til en aksjeanalytiker å foreta en nøyaktig verdsettelse av virksomhetens vanlige aksjer, der private equity-selskapet ønsker å investere.
Et private equity-selskap søker å maksimere sin investering i private selskaper i porteføljen gjennom en rekke forskjellige transaksjoner. Selskapet kan søke å tilby aksjene i selskapet til publikum gjennom et første offentlig tilbud. Det kan også enten forsøke å rekapitalisere foretaket, eller selge selskapet til et annet selskap - enten for kontanter eller i bytte for aksjene i det overtakende selskapet. De spesifikke oppgavene som utføres av en private equity-analytiker vil variere i henhold til den spesielle investeringsstrategien som er benyttet av private equity-selskapet på et gitt tidspunkt.
Når et aksjefond vurderer private selskaper for potensielle investeringer, vil private equity-analytikeren sannsynligvis utføre en due diligence-analyse av selskapet som vurderes. Siden verdien av et selskap består av mange forskjellige og varierte komponenter, inkludert materielle og immaterielle eiendeler, kan private equity-analytikeren bruke sofistikerte økonomiske modellering og regnskapsteknikker for å sikre at vurderingen av virksomheten fanger opp dens sanne verdi eller egenverdi. Private equity-analytikeren kan utføre diskontert kontantstrøm og intern avkastningsanalyse for å støtte sin verdsettelsesmetodikk.
En privatkapitalanalytiker vil også nøye gjennomgå et privat selskaps regnskap for å avgjøre om å anskaffe en egenkapitalstilling vil være passende med tanke på investeringsmålene til aksjefondet. For å gjøre dette, kan han utarbeide en økonomisk gjennomgang som beregner nåverdien av en diskontert strøm av selskapets forventede fremtidige inntjening. Som en del av sin verdsettelsesmetodikk kan en private equity-analytiker også undersøke ethvert konkurransefortrinn selskapet har i kraft av sin dominans i markedet.
Hvis private equity-selskapet søker å maksimere avkastningen på investeringer i et selskap ved å endre kapitalstrukturen, kan en private equity-analytiker utarbeide økonomiske scenarier under et variabelt sett av forutsetninger. En slik analyse kan bidra til å avsløre den optimale blandingen mellom visse gjelds- og aksjeinstrumenter, for å oppnå den høyeste avkastningen for investeringsfondet. I et aksje-for-aksjekjøp vil aksjeanalytikeren vanligvis vurdere verdien av aksjen i det overtakende selskapet ved å bruke pålitelige og aksepterte metodologier for verdsettelse av virksomheten, for å sikre at transaksjonen oppfyller forventningene om fortjenestemargin som er etablert av aksjefondet.