Hva er Delta Hedging?

Delta sikring er en metode for å sikre at verdien på en aksjeportefølje eller opsjon ikke vil svinge når kursen på den underliggende aksjen endres. Dette kan oppnås ved å kjøpe eller selge den underliggende aksjen eller ved å kjøpe og selge relaterte opsjoner. Sikring bør gjøres med forsiktighet, da hyppig sikring kan føre til at eieren tjener mindre overskudd på investeringen.

En aksjeportefølje er en samling av investeringer som holdes av en investor eller en gruppe investorer. Å eie en variert portefølje reduserer den totale risikoen for investeringen. Porteføljer inkluderer vanligvis aksjer og opsjoner.

Et alternativ er en kontrakt mellom to parter. Selgeren av opsjonen er enig i at dersom visse hendelser skjer i markedet, vil selgeren gi kjøperen av opsjonen valget om å kjøpe eller selge visse aksjer. Kjøperen av opsjonen kan velge å ikke kjøpe eller selge aksjen, men selgeren må gi kjøperen det første alternativet og følge kjøperens valg.

Delta i en portefølje er kursen som verdien på porteføljen vil endre seg hvis verdien av den underliggende aksjen gjennomgår små endringer. I matematiske ligninger er denne mengden skrevet som det greske tegnet delta, som ser ut som en trekant. Selv om deltaet i en portefølje er et tall mellom 1,0 og -1,0, beregnes det vanligvis som en prosentandel av det totale antall aksjer i opsjonen. Aksjemeglere og private eiere bruker delta sikring for å gjøre deltaet i en portefølje lik null. Dette kalles en nøytral portefølje.

Delta sikring kan oppnås ved å bruke en direkte metode eller en indirekte metode. I den direkte metoden kan megleren eller eieren kjøpe eller selge noe av det underliggende aksjen for å utligne deltaet. Ved bruk av den indirekte metoden kjøper eller selger megleren opsjoner relatert til aksjen. Denne metoden for delta-sikring brukes best når den underliggende aksjen er vanskelig å handle. Deltaet blir da summen av deltaene til alle de kjøpte opsjonene.

Delta sikring kan være et verdifullt verktøy for å fjerne uønsket risiko fra en investering. Imidlertid bør den brukes forsiktig. Jo større risiko involvert i en investering er, jo større er mulig fortjeneste. Hvis en eier sikrer for ofte, kan han eller hun fjerne for mye av risikoen, noe som fører til lite eller ingen gevinst av investeringen.