Co to są aktywa illiquid?
Aktywa niepłynne to aktywa, których nie można łatwo przekształcić w gotówkę, w przeciwieństwie do aktywów płynnych, aktywa w formie gotówki lub łatwo wymienialne na gotówkę. Ludzie często starają się unikać utrzymywania dużego salda niepłynnych aktywów w swoich portfelach, ponieważ aktywa te mogą stać się poważnymi zobowiązaniami, szczególnie jeśli rynek stanie się niestabilny. Niektóre przykłady niepłynnych aktywów to: nieruchomości, ogromne zapasy, antyki i przedmioty kolekcjonerskie.
Istnieje wiele powodów, dla których składnik aktywów może stać się niepłynny. Jednym z powszechnych powodów jest niepewność co do wartości składnika aktywów, która może być spowodowana ogólną niestabilnością finansową lub problemami specyficznymi dla tego składnika aktywów. Na przykład w okresie spadku wartości nieruchomości dom jest niepłynnym aktywem, ponieważ wartość jest niejasna, co może powodować niechęć kupujących. Podobnie zapasy mogą stać się niepłynne, jeśli firma będzie się reorganizować lub zmieniać ręce, ponieważ na wartość zapasów będą miały wpływ zmiany w spółce, ale nikt nie wie, czy wartość wzrośnie, czy spadnie. Podobnie, sprzedaż ogromnego pakietu akcji może spowodować zmianę wartości, utrudniając taką sprzedaż.
Innym powodem, dla którego aktywa stają się niepłynne, jest to, że rzadko lub rzadko są przedmiotem obrotu. Rzeczy takie jak dzieła sztuki i antyki są często niepłynne, ponieważ są wyjątkowe i znalezienie rynku takich przedmiotów może być trudne i ustalić, jaka może być ich wartość godziwa. Na przykład obraz Picassa jest trudny do oszacowania, ponieważ jest to jedyny przykład tego obrazu na świecie, a wykwalifikowanych nabywców unikalnych i wartościowych dzieł sztuki trudno znaleźć.
Zaletą niepłynnego składnika aktywów dla kogoś, kto chce na nim usiąść, jest to, że może on czasami osiągnąć bardzo wysoką wartość. Na przykład domy mają wartości, które mogą się gwałtownie wahać, ale jeśli ludzie utrzymają się w okresie spadających wartości zamiast sprzedawać w panice, mogą być w stanie wypracować zysk w przyszłości, gdy wartości domów się odzyskają. Podobnie wartość oryginalnego obrazu Bruegla nie spadnie na dłuższą metę, nawet jeśli obraz jest trudny do sprzedaży, a wartości wahają się w krótkim okresie.
Oczywistą wadą tego rodzaju aktywów jest to, że gdy ktoś potrzebuje pieniędzy w pośpiechu, niepłynne aktywa nie są w stanie sprostać zadaniu. Ktoś może desperacko sprzedać takie aktywa z dużą zniżką, jeśli nie są dostępne inne sposoby na pozyskanie funduszy, lub ktoś może z trudem sprzedać aktywa niepłynne na czas, aby wypełnić inne zobowiązania lub skorzystać z okazji. Ta kwestia stanowi doskonałą ilustrację tego, dlaczego niezwykle ważna jest dywersyfikacja inwestycji i pakietów w celu uzyskania maksymalnej elastyczności i potencjału zysku.