Jakie są toksyczne zasoby?
Aktywa toksyczne to aktywa, dla których nie ma nabywców, w związku z czym nie ma wyraźnej wartości. Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką i pożyczki typu subprime to dwa często cytowane przykłady toksycznych aktywów. W czasie globalnego kryzysu gospodarczego z początku XXI wieku toksyczne aktywa stały się poważnym problemem, szczególnie w Stanach Zjednoczonych, gdzie takie aktywa spowodowały radykalny upadek amerykańskiej gospodarki, gdy branża finansowa próbowała sobie z nimi poradzić.
Aktywa te miały w pewnym momencie wartość i wiele osób twierdzi, że nadal ma wartość, nawet jeśli nikt ich nie kupi. Problem polega na tym, że gdy bank nabywa dużą liczbę toksycznych aktywów, aktywa te podnoszą wartość ksiąg banku, ale nie wpływają realnie na jego sytuację finansową. Innymi słowy, bank ma dużo pieniędzy na papierze, ale tak naprawdę nie może sprzedać swoich toksycznych aktywów, w wyniku czego ma minimalną płynność.
W momencie ich tworzenia wiele toksycznych aktywów ma wysoką wartość i są traktowane jako inwestycje o wysokiej wydajności i ryzyku. Banki o bardziej konserwatywnym nastawieniu często starają się unikać toksycznych aktywów, ale może to być trudne, gdy aktywa takie zostaną połączone z inwestycjami o niższym ryzyku i sprzedane jako pakiet. Tak było w przypadku wielu papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, które zmusiły banki do zakupu mieszanej mieszanki aktywów.
Jeśli bank zostanie obciążony toksycznymi aktywami, może nie być w stanie zareagować na zmiany na rynku lub obsłużyć swoich klientów. Może to budzić obawy wśród klientów banku, którzy mogą wpadać w panikę w odpowiedzi na niestabilność banku i powodować niestabilność banku w tym procesie. W takich przypadkach najlepszym posunięciem banku jest próba pozbycia się toksycznych aktywów, ale może to być trudne z powodu niemożności znalezienia nabywców.
Niektórzy inwestorzy mogą zgłosić się na ochotnika do przyjmowania toksycznych aktywów za ułamek ich wartości nominalnej, negocjując fakt, że aktywa staną się ponownie dostępne do sprzedaży w pewnym momencie w przyszłości, ale banki często niechętnie przyjmują takie transakcje. Taka umowa zmusiłaby bank do spisania wartości swoich aktywów, co wielu uważa za niepożądane. Kilka rządów próbowało zakupić i zabezpieczyć te aktywa, aby poradzić sobie z wadliwymi systemami gospodarczymi w 2008 i 2009 r., Ale takie umowy były utrudnione przez banki, które nie chciały się nimi zajmować, a także urzędników państwowych, którzy kwestionowali zasadność wydawania pieniędzy na takie aktywa.