Co to jest dochód z obligacji?
Rentowność obligacji jest zasadniczo kwotą lub procentem zwrotu, który inwestor może oczekiwać z emisji obligacji w określonym czasie. Należy zauważyć, że obliczanie dochodu z obligacji polega na wykorzystaniu aktualnych danych dotyczących bieżącej ceny obligacji, a nie ceny w momencie zakupu. Określenie bieżącego statusu rentowności obligacji wymaga również zrozumienia bieżącego rocznego kuponu związanego z obligacją. Obliczenia rentowności obligacji zwykle zakładają również, że kupujący utrzyma obligację przez co najmniej jeden rok.
Prosta formuła do obliczania rentowności obligacji polega na podzieleniu rocznego kuponu przez cenę obligacji. Na przykład, gdyby obligacja została wyceniona na 100,00 USD (USD) z rocznym kuponem na 6,00 USD, rentowność obligacji byłaby prognozowana na sześć procent. Jednak wydajność ta zakłada, że cena nie ulegnie zmianie i że kupujący utrzyma obligację przez co najmniej rok.
Jeżeli nastąpi zmiana stóp procentowych, która prowadzi do zmiany bieżącej ceny obligacji, rentowność obligacji może wskazywać na stratę kapitału. Korzystając z tego samego przykładu, gdyby cena obligacji spadła do 90,00 USD, spowodowałoby to stratę w wysokości 10,00 USD, co jest częściowo skompensowane kuponem w wysokości 6,00 USD. Jednak nadal pozostaje strata kapitału w wysokości 4,00 USD za okres roczny. Z tego samego powodu wzrost ceny obligacji zwiększyłby zyski kapitałowe zrealizowane z inwestycji.
Zrozumienie, jak funkcjonuje dochód z obligacji, jest ważne dla inwestorów. Oceniając czynniki, które mogą wpłynąć na przyszłą wartość emisji obligacji, inwestorzy mogą ustalić, czy w ich najlepszym interesie leży zakup obligacji i utrzymanie jej przez co najmniej rok. Jeżeli prognozy wskazują, że istnieje duże prawdopodobieństwo, że obligacja przyniesie przyzwoity zysk przez rok lub dwa lata, inwestor może zdecydować się na zakup emisji. Jeśli jednak istnieją przesłanki, że wartość obligacji spadnie w ciągu pierwszego roku, oznacza to, że inwestor prawdopodobnie nie byłby w stanie sprzedać obligacji na tyle, aby osiągnąć rentowność, a tym bardziej uzyskać zysk z inwestycji. W takiej sytuacji zaleca się inwestorowi sprawdzenie innych obligacji lub skorzystanie z zupełnie innych możliwości inwestycyjnych.