Co to jest funkcja połączenia?

Funkcje połączeń to sekcje warunków związanych z obligacjami na żądanie, które przedstawiają proces, w którym obligacja może zostać wcześniej wykupiona lub wycofana. Funkcja połączenia jest unikalnym składnikiem obligacji na żądanie, która jest czasami określana jako obligacja z możliwością wykupu. Funkcja połączenia nie jest częścią nieodbywalnych ofert obligacji.

Funkcja wezwania obejmuje szczegóły tego, w którym momencie procesu dłużnik może spłacić obligację na żądanie. Wpłata na żądanie często musi obowiązywać przez określony czas, zanim będzie można wezwać do wcześniejszego wykupu. Jako przykład, obligacja dziesięcioletnia nie może być w żadnym momencie wezwana, dopóki emisja obligacji nie będzie miała co najmniej pięciu lat. Określenie, że obligacja musi osiągnąć określony poziom terminu zapadalności, zanim dłużnik może wywołać obligację, zapewnia inwestorowi możliwość osiągnięcia co najmniej minimalnej kwoty zysku z przedsięwzięcia.

Po drugie, klauzula dotycząca funkcji połączenia związana z emisją obligacji często określa również kwotę dodatkowych odsetek, które posiadacz obligacji otrzyma od dłużnika w momencie wezwania. Liczba ta jest często kombinacją wartości nominalnej obligacji, odsetek naliczonych do dnia wezwania do wykupu wydanego przez dłużnika oraz dowolnego odsetka powyżej tej kwoty oferowanej przez dłużnika jako rekompensata za wcześniejsze wezwanie.

Wreszcie, funkcja połączenia często określa warunki płatności związane z wcześniejszym wycofaniem emisji obligacji. Zasadniczo pozwala to posiadaczowi obligacji przewidzieć, kiedy spodziewać się zapłaty od dłużnika, a tym samym być w stanie całkowicie zrezygnować z emisji obligacji. Pozwala to posiadaczowi obligacji zaplanować, kiedy środki zrealizowane z wykupu obligacji mogą zostać wykorzystane na nowe możliwości inwestycyjne.