Co to jest wypłata?
Wypłata jest strategią stosowaną do ustalenia kwoty ryzyka finansowego związanego z daną inwestycją. Podstawowym procesem związanym z tą strategią jest wzięcie pod uwagę szczytów i dolin ruchu inwestycji w danym okresie. W większości ustawień śledzenie tego ruchu jest opisywane jako analiza od szczytu do dołka, co oznacza po prostu, że ocena przechodzi od najwyższego punktu wydajności inwestycji do najniższego punktu, a następnie śledzi jej postęp, gdy inwestycja zaczyna się odnawiać. Ogólnie rzecz biorąc, wypłata jest prezentowana raczej w postaci procentu niż rzeczywistej kwoty w dolarach.
Strategię wypłaty można zastosować przy prawie każdej okazji inwestycyjnej, ale często stosuje się ją do towarów. Do określenia tego trendu i wynikającego z niego procentu stosuje się różne rodzaje miar wydajności. Zazwyczaj stosowane miary to stosunek Calmara, stosunek Sterlinga i stosunek Burke'a. Niektórzy mogą zdecydować się na użycie jednej z tych miar lub uruchomić obliczenia przy użyciu każdej z tych trzech metod w nadziei na znalezienie dodatkowych danych, które mogą być pomocne w podejmowaniu decyzji dotyczących inwestycji.
Współczynnik Calmara jest pomocny przy ocenie stopnia ryzyka spadku w przypadku funduszu hedgingowego i uwzględnia związek między złożonym rocznym zwrotem a wypłatą. Zazwyczaj przy stosowaniu tego podejścia brany jest pod uwagę trzyletni okres. Wskaźnik funta szterlinga jest również przydatny w przypadku funduszy hedgingowych i koncentruje się na relacji skumulowanego rocznego zwrotu i maksymalnego wykorzystania, mniej niż dziesięć procent. Współczynnik Burke'a przyjmuje nieco inne podejście, ponieważ koncentruje się na kwocie nadwyżki zwrotu związanej z inwestycją, podzielonej przez pierwiastek kwadratowy z sumy największej wypłaty z kwadratu.
Ostatecznym wynikiem obliczenia wypłaty jest określenie stopnia ryzyka związanego z inwestycją. Ułatwia to znacznie określenie możliwości obniżenia kapitału własnego związanego z inwestycją w danym okresie i wykorzystanie tych danych do prognozowania przyszłych zmian. Chociaż dane zebrane i wykorzystane do ustalenia wypłaty są bardzo pomocne, inwestorzy zwykle stosują to podejście jako jeden z kilku sposobów oceny potencjału inwestycji. Podobnie jak w przypadku większości wzorów służących do oceny potencjału towarów lub innych papierów wartościowych, istnieje potrzeba uwzględnienia czynników, które nie były istotne dla wyników osiągniętych w przeszłości, ale mogą wykazywać pewien efekt w przyszłości.