Co to jest wielokrotność rynku?
Rynkowa wielokrotność to inna nazwa stosunku ceny do zysku w okresie inwestycyjnym. Wskaźnik ten porównuje bieżącą cenę akcji spółki z jej bieżącym zyskiem na akcję. Podstawowym obliczeniem wielokrotności rynkowej jest wartość rynkowa na akcję podzielona przez zysk na akcję. Na przykład firma, której bieżąca cena akcji wynosi 22,00 USD (USD) i bieżący zysk na akcję w wysokości 1,40 USD, ma wielokrotność 15,70. Wielokrotność jest często predyktorem przyszłych zmian cen akcji.
Inwestorzy często obliczają wielokrotność rynku na podstawie bieżących informacji kwartalnych firmy. Większość firm publikuje swój zysk na akcję co kwartał, dzięki czemu jest to najlepszy czas na uzyskanie niezbędnych informacji. W niektórych przypadkach firma może przekazywać informacje co miesiąc lub co 12 miesięcy. Wykorzystanie tych informacji do obliczenia wielokrotności zapewnia, że inwestor ma najbardziej aktualne informacje podczas porównywania danych o akcjach spółki.
Rynkowa wielokrotność pozwala inwestorom tworzyć przyszłe prognozy cen akcji spółki. Na przykład w poprzednim przykładzie wielokrotność rynkowa firmy wynosi 15,70 na podstawie bieżącego zysku 1,40 USD na akcję. W większości przypadków firma podaje przyszłe szacunki zysku na następny kwartał na akcję. Jeśli firma spodziewa się, że zysk osiągnie 1,75 USD na akcję, cena akcji powinna być równa rynkowej wielokrotności oczekiwanego zysku na akcję. Nowa cena akcji powinna wynosić 27,48 USD na koniec następnego kwartału.
Wzrosty cen akcji spółki są zwykle tam, gdzie większość inwestorów zarabia pieniądze. Stosując rynkowe podejście wielokrotne, inwestorzy mogą ustalić, czy zapasy w swoich portfelach wzrosną, czy spadną w ciągu następnego kwartału. Inwestorzy mogą następnie kupować lub sprzedawać akcje, aby zmaksymalizować oczekiwane zyski obliczone przy użyciu podejścia wielokrotnego. Inny termin tego podejścia do tej analizy zapasów znany jest jako podejście wielokrotności zysków. Dużą zaletą tej metody są informacje łatwo dostępne na temat wielu akcji będących przedmiotem obrotu giełdowego.
Choć proste podejście, metoda wielokrotnych zarobków nie jest pozbawiona wad. Jednym z najbardziej problematycznych zagadnień jest wykorzystanie informacji księgowych do ustalenia dochodu netto, czyli w jaki sposób firma ostatecznie oblicza zysk na akcję. Spółki publiczne mogą próbować manipulować swoimi dochodami netto przy użyciu agresywnych lub nielegalnych procedur księgowych. Może to zniekształcić zysk spółki na akcję i skłonić inwestorów do podejmowania decyzji w fałszywych przesłankach. Firmy o wysokich kosztach niezwiązanych z gotówką - takich jak amortyzacja lub amortyzacja - mogą również sztucznie obniżyć dochód netto, co sprawia, że firma wygląda na mniej rentowną i zmniejsza zysk na akcję.