Co to jest nalot premium?
Raid premium ma miejsce, gdy jedna firma próbuje przejąć kontrolę nad drugą, kupując duży pakiet akcji spółki docelowej. Odbywa się to zwykle po cenie wyższej niż cena rynkowa akcji, dlatego pożądane jest, aby obecni akcjonariusze sprzedali. W większości przypadków nalot premium odbywa się w ramach wrogiego przejęcia firmy, gdy negocjacje z obecnym zarządem w sprawie ewentualnej sprzedaży nie są owocne. W Stanach Zjednoczonych wprowadzono pewne regulacje wymagające od firm próbujących takiej taktyki ujawnienia pełnych motywów swoich działań, aby akcjonariusze mogli odpowiednio zareagować.
Kiedy jedna firma ma problemy finansowe, często staje się celem innej firmy, która chce rozszerzyć swoją działalność. Walcząca firma może mieć pożądaną markę lub może zamieszkać na rynku, który firma kupująca chce zabezpieczyć. Jeśli firma docelowa nie chce sprzedać się potencjalnemu nabywcy, nabywca może przenieść się na akcjonariuszy spółki docelowej, próbując uzyskać kontrolę. Taka strategia jest zwykle realizowana przy użyciu taktyki znanej jako nalot premium.
W rajdzie premium firma kupująca trafi do akcjonariuszy z ofertą na dużą ilość akcji, zwykle wystarczającą do przejęcia kontroli nad obecnym kierownictwem. Aby osłodzić ofertę, firma zaoferuje ceny za akcje, które są znacznie wyższe lub wyższe od bieżącej ceny rynkowej. Na przykład, jeśli cena rynkowa określonego akcji wyniosła 10 USD za akcję, nabywcy mogą zaoferować akcjonariuszom 20 USD za akcję.
W rezultacie akcjonariusze często są zmuszeni oprzeć się pokusie rajdu premium. W niektórych przypadkach firma docelowa może zareagować, zapewniając pomoc tak zwanego inwestora „białego rycerza”, który ma błogosławieństwo firmy i może próbować przelicytować tych, którzy podejmują wrogie przejęcie. Taka sytuacja może podnieść ceny akcji do tego stopnia, że przejęcie okaże się zbyt kosztowne.
Oczywiście taka taktyka może wywierać dużą presję na akcjonariuszy, aby podejmowali decyzje dotyczące przyszłości firmy. Jeśli nie są świadomi motywów firmy, która chce ją przejąć, mogą żałować sprzedaży swoich akcji w rajdzie premium. W rezultacie przepisy obowiązujące w Stanach Zjednoczonych wymagają od każdej firmy, która chce nabyć znaczną część akcji spółki, wyraźnych motywów zakupu.