Co to jest spread ekonomiczny?

Spread ekonomiczny to różnica między średnim ważonym kosztem kapitału a rzeczywistą stopą zwrotu z inwestycji. Określa, czy firma lub gospodarka zarabia na swoich aktywach kapitałowych, takich jak maszyny i nieruchomości. Mówiąc prościej, rozpiętość ekonomiczną można traktować jako różnicę między kosztem prowadzenia działalności a zyskiem brutto firmy. Niektórzy ekonomiści nazywają to wartością ekonomiczną lub wartością rynkową, ponieważ spread ujawnia wartość finansową działalności firmy.

Solidne finansowo firmy i gospodarki są w stanie zarabiać na swoich inwestycjach. Gdy spread ekonomiczny jest wysoki, może to sygnalizować wzrost i ekspansję. Ta koncepcja jest podobna do możliwości inwestowania pieniędzy w konto oszczędnościowe lub akcje i uzyskiwania zwrotu z tych pieniędzy w miarę upływu czasu. Idea spreadu koncentruje się na rzeczywistej stopie zwrotu lub rzeczywistej stopie skorygowanej o inflację.

Średni ważony koszt kapitału pomaga określić wysokość spreadu gospodarczego. Uwzględnia wartość rynkową kapitału własnego i zadłużenia, a także jego koszt i procent firmy finansowanej z każdego źródła kapitału. Jest to główne źródło dochodów firmy, a także jedno z jej największych zobowiązań. Aby spłacić inwestorom środki pieniężne, które przekazują na jego działalność, firma musi uzyskać zwrot.

Zwrot to kwota pieniędzy, którą firma jest w stanie wygenerować z zainwestowanego kapitału. Jest to drugi składnik spreadu gospodarczego i zwykle przewiduje wypłacalność firmy. Na przykład akcje spółki mogą generować 20-procentowy zwrot w ciągu pięciu lat. Oznacza to, że działalność firmy była w stanie wygenerować dodatkowe 20 procent dochodu z gotówki otrzymanej przez inwestorów giełdowych.

Po skorygowaniu o inflację rzeczywista stopa zwrotu może być niższa niż wskazuje podana stopa. Na przykład, jeśli roczna stopa inflacji wynosi 5 procent, a podana stopa zwrotu wynosi 15 procent, rzeczywista stopa zwrotu wynosi 10 procent. Inflacja obniża wartość pieniądza, ponieważ kosztuje więcej, aby wykonać ten sam rodzaj operacji lub kupić te same towary.

Gdy koszt kapitału spółki jest wyższy niż zwrot z inwestycji, spread ekonomiczny jest ujemny. Dodatni spread można interpretować jako zdolność firmy do zarabiania na swoich aktywach, natomiast ujemny spread oznacza, że ​​firma jest nadmiernie rozbudowana. Mogą istnieć przypadki, w których spread jest równy zero, co pokazuje, że firma osiąga próg rentowności.