Co to jest badanie wydarzeń?
Badanie zdarzeń jest metodologią badawczą stosowaną w celu ustalenia, czy rynki finansowe mają statystycznie istotną reakcję - co oznacza, że pozytywnie lub negatywnie wpłynął na ceny akcji spółki - na wcześniejsze wydarzenie korporacyjne lub ogłoszenie przyszłego wydarzenia. Jest klasyfikowany jako rodzaj ekonometryki lub pomiar ekonomiczny, który wykorzystuje kombinację ekonomii matematycznej oraz statystyki ekonomicznej i teorii. Podstawową hipotezą badania zdarzenia polega na tym, że wielkość zmiany wyników wokół określonego zdarzenia może zapewnić środek, który może przewidzieć wpływ na wartość akcjonariuszy podczas podobnych wydarzeń w innych spółkach.
zdarzenie, które wpływa na wartość akcji spółki, może znajdować się pod kontrolą spółki, taką jak ogłoszenie fuzji, lub poza kontrolą firmy, takie jak uchwalenie działań regulacyjnych przez rząd, które będzie miało wpływ na kontrolę firmy. Typowe badanie zdarzeń przeanalizowałoby S.Reakcja cen TOCK tego samego rodzaju zdarzenia, na przykład emisja opcji na akcje, doświadczana przez wiele firm. Rzeczywista data emisji opcji różniłaby się między firmami, ale zostanie standaryzowana w „czasie zdarzenia”, w którym horyzont zdarzeń zostanie ustanowiony, a ceny akcji w oknie zdarzenia zostaną przeanalizowane.
Wiarygodność badania zdarzenia zwykle opierała się na długości horyzontu zdarzenia zastosowanego w badaniu. Wspólna teoria badań w tym obszarze utrzymuje, że badania zdarzeń krótkiego horyzontu są bardziej wiarygodne niż badania zdarzeń długoterminowych, w których badanie nie może kontrolować efektów rynkowych przez dłuższy czas. Istnieje wydajna hipoteza rynkowa, która mówi, że jeśli informacje mają w ogóle wpłynąć na cenę akcji, zrobi to natychmiast, więc im dłużej okno studiów, tym mniej prawdopodobne będzie, że zmienność cen akcjimożna bezpośrednio przypisać do wydania informacji.
Istnieje podstawowy trzyetapowy format badania zdarzenia. Najpierw wybierz wydarzenie, które miało miejsce w wielu korporacjach i ustal okres przed i po wydarzeniu, aby służyć jako okno wydarzenia. Następnie przeanalizuj zmiany cen akcji i wszelkie zmiany w indeksie rynku dla korporacji podczas okna zdarzenia. Wreszcie, przeprowadzaj analizę statystyczną dotyczącą tego, czy jakakolwiek zmiana ceny jest nienormalnie duża czy niewielka w porównaniu ze zwykłymi zwrotami dla tych korporacji i kontrolowanie efektów rynkowych i wpływów zewnętrznych.