Co to jest wypieranie?

Wypieranie jest terminem używanym w makroekonomii do opisania skoków stóp procentowych związanych ze wzrostem długu publicznego. Dzieje się tak, gdy rząd zwiększa zadłużenie, a tym samym podwyższa stopy procentowe. W końcu prywatni pożyczkobiorcy, tacy jak firmy i osoby prywatne, nie mogą sobie pozwolić na zaciąganie pożyczek przy wysokich stopach procentowych. Termin ten może również odnosić się do zjawiska, w którym rząd oferuje nowe usługi, wypierając w ten sposób prywatne firmy, które oferowałyby te same usługi.

Kiedy rząd potrzebuje więcej pieniędzy do wydania, może albo zwiększyć podatki, albo zwiększyć zadłużenie obywateli i innych zasobów. Rządy dokonują tego poprzez emisję obligacji lub obietnicę spłaty pożyczek o z góry określonej stopie procentowej. Wraz ze wzrostem pożyczek rządowych rośnie również stopa procentowa, ponieważ często konieczne jest wyższe oprocentowanie, aby zachęcić kredytodawców i zrekompensować im ryzyko inwestycji oraz widoczny brak wiarygodności.

Teoretycznie rząd powinien zawsze być w stanie spłacić te wyższe stopy procentowe, ponieważ jest w stanie podnieść podatki lub ograniczyć wydatki w innych obszarach. Prywatni pożyczkobiorcy mają ograniczoną zdolność do spłaty niektórych stóp procentowych, szczególnie jeśli są to osoby kupujące dom, małe firmy lub większe firmy z koniecznymi wydatkami. Kredytodawcy będą znacznie bardziej skłonni do udzielania pożyczek tym, którzy mogą spłacić wysokie stopy procentowe, w wyniku czego strony te zostaną wyparte z rynku kredytowego.

Inne bardziej szczegółowe rodzaje wypierania mają miejsce w sektorze opieki zdrowotnej i za granicą. W opiece zdrowotnej termin odnosi się do zjawiska obejmującego nowe programy i zasoby dla osób bez ubezpieczenia zdrowotnego. Zamiast powodować konieczność zapisania się, programy te często mają wysoką rejestrację od osób, które wcześniej były objęte prywatnym ubezpieczeniem, dlatego nie zawsze mogą być tak skuteczne, jak kiedyś sądzono. Możliwe jest również międzynarodowe wypieranie. W takim przypadku rosnące krajowe stopy procentowe spowodowane długiem publicznym zachęcają do napływu walut obcych na rynek, powodując wzrost kursów walutowych.

Wypychanie można uniknąć lub złagodzić na kilka sposobów. Drukowanie większej ilości pieniędzy jest jednym ze sposobów na ograniczenie skutków i spłatę zadłużenia, ale powoduje to wysokie stopy inflacji, które powodują inne problemy dla gospodarki kraju. W niektórych przypadkach wypieranie może faktycznie stymulować wzrost nowych towarów lub usług w procesie znanym jako efekt przyspieszenia. Efekt ten jest najbardziej zauważalny w czasach recesji, ale w czasach wydajności wypieranie ma gorsze skutki gospodarcze.