Co to jest zarządzanie lukami?
Zarządzanie lukami odnosi się do procesu stosowanego przez zarządzających przedsiębiorstwem w celu zrekompensowania strat spowodowanych zobowiązaniami z tytułu zadłużenia i odsetkami związanymi z tymi zobowiązaniami. Straty te mogą być większe niż oczekiwano, gdy dominujące stopy procentowe w gospodarce wzrosną lub spadną. W rezultacie zarządzanie lukami wymaga posiadania wpływów pieniężnych, które pomogą zrównoważyć wszelkie straty, które mogą zostać poniesione. W idealnym przypadku czas trwania jakichkolwiek pożyczek powinien być mniej więcej taki sam, jak czas zaciągniętych pożyczek wobec spółki, zmniejszając w ten sposób ryzyko szkód spowodowanych wahaniami stóp procentowych.
Duża część świata biznesu opiera się na pożyczkach oferowanych od jednej organizacji do drugiej. Pożyczki te są zwykle oferowane w zamian za ostateczną spłatę wraz z regularnymi płatnościami odsetkowymi. Płatności odsetkowe mogą mieć duży wpływ na wynik finansowy firmy, zwłaszcza jeśli zmieniają się obowiązujące stopy procentowe, aby wpłynąć na wartość tych długów i inwestycji. W rezultacie menedżerowie finansowi banków i innych instytucji emitujących dług muszą być świadomi związku między aktywami i pasywami a ich zmieniającymi się wartościami, co jest procesem znanym jako zarządzanie lukami.
Być może najłatwiejszym sposobem myślenia o zarządzaniu lukami jest rozważenie pieniędzy wchodzących i wychodzących z korporacji, znanych również jako wpływy i odpływy. Idealnie byłoby, gdyby przybyło więcej pieniędzy, tworząc pozytywną lukę. W niektórych przypadkach firma opuszcza spółkę, aby spłacić zobowiązania dłużne, niż przychody z innych źródeł. Niezależnie od przypadku, luka ta musi być cały czas monitorowana.
Często pojawia się luka, ponieważ różne pożyczki mają różne czasy trwania. Na przykład firma oczekująca pełnej spłaty obligacji, którą posiada za pięć lat, może być bolesna, jeśli będzie musiała spłacić inwestorów posiadających obligacje. W takich przypadkach zarządzanie lukami wiąże się z próbą zapewnienia, aby okresy obowiązywania zobowiązań były jak najściślej dopasowane do czasu trwania wszelkich wpływów pieniężnych.
Śledzenie płatności odsetek od pożyczek jest również dużą częścią procesu zarządzania lukami. Kiedy krajowe stopy procentowe ulegają wahaniom, wpływa to na wartość instrumentów dłużnych, takich jak obligacje. W związku z tym istnieje nieodłączne ryzyko związane z tymi instrumentami, które należy zawsze brać pod uwagę. Równoważenie należnych i oczekiwanych kwot pożyczek jest dobrym sposobem na ochronę przed zmianami stóp procentowych i ewentualnymi problemami finansowymi.