Jaki jest koszt kapitału okazji?

Koszt alternatywny kapitału to wszelkie pieniądze, które firma ryzykuje, gdy zdecyduje się zainwestować swoje środki w nowy projekt lub inicjatywę, a nie w papiery wartościowe. Koszt ten jest obliczany poprzez prognozowanie stopy zwrotu zarówno dla projektu, jak i inwestycji. Jeżeli stopa zwrotu z inwestycji jest wyższa niż w przypadku projektu biznesowego, koszt alternatywny byłby kwotą tej różnicy. Menedżerowie biznesowi używają tego narzędzia do porównywania alternatyw oraz ważenia kosztów i korzyści różnych inicjatyw biznesowych.

Zarabianie zysków jest celem każdej firmy, ale wiedza o tym, co zrobić z tymi zyskami, może stanowić różnicę między firmą, która odnosi sukcesy przez długi czas, a firmą, która przynosi sukces po krótkim okresie sukcesu. Konieczne jest, aby menedżerowie wzięli pod uwagę wszystkie swoje alternatywy przy podejmowaniu decyzji, co zrobić z nadwyżką funduszy. Jedną z koncepcji, która może im pomóc, jest koszt alternatywny kapitału, który pokazuje różnicę między stopami zwrotu z nowych projektów a możliwościami inwestycyjnymi.

Jako przykład tego, jak to działa, ktoś może sobie wyobrazić, że firma otrzymała 100 000 USD w danym roku i musi zdecydować, co z tym zrobić. Rozważa ekspansję na nowy rynek, prognozując zwrot z inwestycji w wysokości 10 000 USD w stosunku do pierwotnej kwoty w ciągu roku, co stanowi wzrost o 10%. Inną alternatywą jest inwestycja w akcje typu blue chip, która ma wzrosnąć o 15% w ciągu roku. Zysk można uzyskać, biorąc 15% ze 100 000 USD, co stanowi 15 000 USD - 5000 USD więcej niż zysk w wysokości 10 000 USD, który zostałby uzyskany w ramach projektu ekspansji. Te 5000 USD to koszt alternatywny kapitału w tym przykładzie.

Oczywiście trudną rzeczą w mierzeniu tego jest fakt, że prognozy nigdy nie są w 100% pewne. W powyższym przykładzie firma emitująca akcje może ponieść straty biznesowe, które znacząco zmieniłyby wartość jej akcji. Taka katastrofa zmieniłaby z kolei koszt alternatywny inwestycji.

Ponieważ takie niepewne wyniki są zawsze możliwe, firmy powinny również wziąć pod uwagę ryzyko związane z inwestycją. Jeśli projekt wiąże się z pewnym ryzykiem związanym z jego sukcesem, firma powinna porównać go z inwestycją o podobnym stopniu ryzyka. Pomoże to ujawnić, która z dwóch alternatyw jest najlepszym wyborem dla firmy.