O que é um lance hostil?
Uma oferta hostil é uma oferta de compra de uma empresa feita contra os desejos do conselho da empresa. Os lances hostis podem ser conduzidos de várias maneiras, dependendo da estratégia que a empresa compradora deseja usar. Se a oferta for bem-sucedida, a empresa será vendida se os membros do conselho estiverem ou não satisfeitos com ela, normalmente a um preço muito alto. As aquisições hostis podem ser realizadas por vários motivos, e as diretorias costumam aconselhar a aceitação de ofertas para evitar uma situação de oferta hostil.
Uma abordagem a ser adotada com uma oferta hostil é fazer uma oferta para uma empresa sem consultar os membros do conselho. Embora o conselho possa aconselhar a rejeição da oferta, os acionistas podem concordar em vender suas ações, permitindo que a empresa compradora assuma o controle. Em outros casos, os membros do conselho são notificados, expressam seu descontentamento e a empresa oferente avança na oferta hostil contra seus desejos.
Uma técnica usada é uma luta por procuração. Em uma disputa por procuração, a empresa que tenta fazer uma oferta incentiva os acionistas a votar na administração existente para substituí-la por uma administração mais favorável a uma aquisição. Outra técnica é comprar ações suficientes para obter controle sobre a administração, permitindo uma mudança de administração e a venda forçada da empresa. As empresas também podem fazer ofertas públicas de licitação como ofertas hostis.
Fazer uma oferta hostil não é ilegal ou particularmente antiético. No entanto, pode ser imprudente. Quando as empresas são vendidas com o consentimento do conselho, os membros do conselho fornecem uma grande quantidade de informações importantes à empresa adquirente. Com uma oferta hostil, a única informação disponível é a do domínio público. Em alguns casos, isso pode ser suficiente para tomar uma decisão informada e pagar um preço justo pela empresa. Em outros casos, uma oferta hostil pode terminar com uma surpresa desagradável para a empresa compradora.
Os acionistas podem se beneficiar de uma oferta hostil. As ofertas hostis geralmente resultam em um aumento no preço da oferta, permitindo que as pessoas façam um prêmio acima do preço normal de venda de suas ações. As empresas são forçadas a oferecer um prêmio, a fim de adoçar o acordo para os acionistas convencê-los a se revoltarem contra o conselho. Isso pode tornar as aquisições muito caras e potencialmente expor uma empresa a um risco financeiro significativo, vinculando recursos à aquisição.