O que é um mercado múltiplo?
Um múltiplo de mercado é outro nome para a relação preço / lucro do termo de investimento. Essa relação compara o preço atual das ações de uma empresa com seus ganhos atuais por ação. O cálculo básico para o múltiplo de mercado é o valor de mercado por ação dividido pelo lucro por ação. Por exemplo, uma empresa cujo preço atual das ações é de US $ 22,00 e o lucro por ação atual de US $ 1,40 tem um múltiplo de 15,70. O múltiplo geralmente é um preditor do movimento futuro dos preços das ações.
Os investidores geralmente calculam o mercado múltiplo usando as informações trimestrais atuais de uma empresa. A maioria das empresas divulga seus ganhos por ação trimestralmente, tornando este o melhor momento para obter as informações necessárias. Em alguns casos, uma empresa pode fornecer informações em uma base mensal ou posterior a 12 meses. O uso dessas informações para calcular o múltiplo garante que o investidor tenha as informações mais atualizadas ao comparar dados sobre as ações de uma empresa.
O múltiplo do mercado permite que os investidores criem previsões futuras para o preço das ações da empresa. Por exemplo, no exemplo anterior, o múltiplo de mercado de uma empresa é 15,70 com base nos ganhos atuais de US $ 1,40 por ação. Na maioria das vezes, uma empresa fornecerá estimativas futuras para o lucro por ação do próximo trimestre. Se a empresa espera que os ganhos atinjam US $ 1,75 por ação, o preço das ações deve ser igual ao mercado várias vezes o lucro esperado por ação. O novo preço das ações deve ser de US $ 27,48 no final do próximo trimestre.
Geralmente, os aumentos no preço das ações de uma empresa são onde a maioria dos investidores ganha dinheiro. Usando a abordagem múltipla de mercado, os investidores podem determinar se as ações em suas carteiras aumentarão ou diminuirão de preço até o próximo trimestre. Os investidores podem então comprar ou vender ações, a fim de maximizar os ganhos esperados calculados usando a abordagem múltipla. Outro termo para essa abordagem dessa análise de ações é conhecido como abordagem de ganhos múltiplos. Um grande benefício desse método vem de informações prontamente disponíveis em diversas ações negociadas em bolsas de valores.
Embora simples em sua abordagem, o método de ganhos múltiplos não deixa de ter suas falhas. Entre as questões mais problemáticas está o uso de informações contábeis para determinar o lucro líquido, que é como uma empresa finalmente calcula o lucro por ação. As empresas públicas podem tentar manipular sua renda líquida usando procedimentos contábeis agressivos ou ilegais. Isso pode distorcer o lucro por ação de uma empresa e levar os investidores a tomar decisões em premissas falsas. Empresas com altas despesas não monetárias - como depreciação ou amortização - também podem artificialmente diminuir o lucro líquido, fazendo com que a empresa pareça menos lucrativa e diminuindo o lucro por ação.