O que é uma empresa de investimento registrada?
Uma empresa de investimento registrada é uma empresa de investimento registrada nos Estados Unidos junto à Securities and Exchange Commission (SEC). Os requisitos para registro são regidos pela Lei da Empresa de Investimentos de 1940. Uma vez que uma empresa de investimento nos Estados Unidos possua pelo menos US $ 30 milhões em Dólares Americanos (USD) em ativos sob gestão, deve se registrar na SEC para se tornar uma empresa de investimento registrada. As empresas com US $ 25 milhões em ativos sob gerenciamento podem se registrar, mas não precisam fazê-lo até que seus ativos sob gerenciamento atinjam o limite de US $ 30 milhões. As empresas menores podem se registrar na comissão estadual de valores mobiliários.
Em resposta à crise do mercado de ações de 1929 que precipitou a Grande Depressão, o Congresso dos EUA aprovou a Lei de Valores Mobiliários de 1933 e a Lei da Bolsa de Valores de 1934. Essas duas leis governavam a maneira pela qual os títulos eram comprados e vendidos, mas não regulavam o empresas que os negociaram em nome de investidores individuais. Isso levou à Lei das Empresas de Investimento de 1940, que foi projetada para proteger os investidores de consultores inescrupulosos e padronizar os requisitos para empresas que ofereciam fundos mútuos e outros produtos de investimento.
A Lei da Empresa de Investimentos de 1940 define como uma empresa de investimento registrada pode cobrar por seus serviços, os documentos que deve arquivar na SEC e sua responsabilidade fiduciária com seus clientes. Empresas de investimento são aquelas que fornecem fundos mútuos, também chamados de fundos abertos, bem como fundos fechados e fundos de investimento unitário. A Lei das Empresas de Investimento de 1940 define especificamente os parâmetros de distribuição de renda, estrutura de taxas e diversificação de ativos para uma empresa de investimento registrada. As empresas que não cumprirem esses regulamentos correm o risco de perder seu status de empresas de investimento registradas.
Certos tipos de empresas estão excluídos dos regulamentos da Lei das Empresas de Investimento de 1940 e, portanto, não precisam ser empresas de investimento registradas. Isso inclui fundos de investimento privado com menos de 100 investidores. Os fundos de hedge geralmente se enquadram nessa categoria e, portanto, geralmente não precisam ser registrados na SEC como empresas de investimento registradas. Os clubes de investimento normalmente não precisam se registrar na SEC, a menos que ofereçam seus próprios produtos de investimento e tenham mais de 100 associados. Por esse motivo, os clubes de investimento tendem a manter suas associações relativamente pequenas para que não precisem se registrar. Empresas com sede fora dos Estados Unidos tendem a não se registrar, pois os requisitos para empresas estrangeiras são um tanto onerosos.