O que é uma análise de atribuição?

Análise de atribuição é uma ferramenta usada para avaliar o desempenho dos gerentes de fundos. Essa técnica é usada por muitos investidores institucionais para ver qual porcentagem de ganhos é diretamente atribuível ao desempenho de um gerente de fundos. A análise de atribuição analisa muitas variáveis, como alocação de ativos, política de investimento e seleção individual de investimentos. Às vezes, um fundo mútuo fornece retornos e não está claro se foi simplesmente porque o mercado aumentou em valor ou se o gerente do fundo fez um bom trabalho. A análise de atribuição determina qual porcentagem dos aumentos de um fundo foi o resultado das decisões do gerente do fundo. Os investidores individuais geralmente não têm acesso às informações necessárias para executar a análise de atribuição. Como resultado, os investidores institucionais são tradicionalmente o tipo de investidor a usar essa estratégia.

Um dos aspectos principais analisados ​​durante o atributona análise está a alocação de ativos. A alocação de ativos descreve qual porcentagem do dinheiro do fundo é alocada para cada tipo de classe de ativos. Por exemplo, uma certa quantia de dinheiro pode ser alocada às ações, outra porcentagem de títulos e outra porcentagem do mercado monetário. A alocação de ativos pode desempenhar um grande papel no desempenho geral de um fundo mútuo.

Um gerente de fundos pode decidir diminuir a porcentagem de ações em uma portfólio e aumentar a porcentagem de participações em títulos. Se o mercado de ações diminuísse significativamente em valor após a tomada dessa decisão, o gerente do fundo teria efetivamente salvo ao portfólio uma grande quantia de dinheiro. Se o mercado de ações aumenta de valor, o gerente do fundo seria responsável por perder oportunidades.

A análise de atribuição

também analisa a política de investimento de um gerente de fundos. Alguns gerentes utilizarão uma estratégia de investir eun Ações de crescimento, enquanto outros preferem investir em ações de valor. Esse processo analisa a eficácia de cada tipo de política de investimento e determina se outra política pode fornecer melhores retornos.

Além de analisar a estratégia geral do gerente do fundo, a análise de atribuição também analisa o desempenho dos valores mobiliários individuais escolhidos. Se o gerente do fundo escolher títulos que tenham um bom desempenho, isso refletirá positivamente sobre ele. Se os valores mobiliários tiveram um desempenho ruim, não refletirá bem no gerente.