O que é um estudo de evento?

Um estudo de evento é uma metodologia de pesquisa usada para determinar se os mercados financeiros têm uma reação estatisticamente relevante - o que significa que um que afetou positiva ou negativamente os preços das ações de uma empresa - a um evento corporativo anterior ou um anúncio de um evento futuro. É classificado como um tipo de econometria, ou medição econômica, que usa uma combinação de economia matemática e estatística e teoria econômica. A hipótese subjacente de um estudo de evento é que a magnitude da mudança no desempenho em torno de um evento especificado pode fornecer uma medida que pode prever o efeito no valor do acionista durante eventos semelhantes em outras empresas. Um estudo de evento típico analisaria o SA reação do preço do TOCK do mesmo tipo de evento, como a emissão de uma opção de ações, experimentada por várias empresas. A data real da emissão da opção diferiria entre as empresas, mas seria padronizada em "Time do evento", onde um horizonte de evento seria estabelecido e os preços das ações durante a janela do tempo do evento seriam analisados.

A confiabilidade de um estudo de evento normalmente depende da duração do horizonte de eventos usada no estudo. A teoria da pesquisa comum nessa área sustenta que os estudos de eventos de horizonte curto são mais confiáveis ​​do que os estudos de eventos de longo horizonte nos quais o estudo não pode controlar os efeitos em todo o mercado por períodos mais longos. Existe uma hipótese eficiente de mercado que diz que, se as informações afetarão um preço das ações, elas o farão imediatamente; portanto, quanto mais a janela de estudo, menor a probabilidade de que a volatilidade nos preços das açõespode ser diretamente atribuível à liberação de informações.

Existe um formato básico de três etapas para um estudo de evento. Primeiro, escolha um evento que tenha ocorrido em várias empresas e estabeleça um período de tempo antes e depois do evento para servir como a janela do evento. Em seguida, analise as mudanças no preço das ações e qualquer alteração no índice de mercado para as empresas durante a janela do evento. Por fim, execute uma análise estatística sobre se alguma mudança de preço é anormalmente grande ou pequena em comparação com os retornos usuais para essas empresas e o controle de efeitos em todo o mercado e influências externas.