Qual é o efeito patrimonial?

O efeito riqueza é uma teoria econômica dos hábitos de consumo que sustenta que, à medida que a riqueza percebida dos consumidores aumenta, o consumo aumenta. As percepções dos consumidores sobre seu patrimônio líquido geralmente dependem de ativos como ações e imóveis, além de ativos líquidos como dinheiro e contas bancárias. Ao contrário do caixa do banco, no entanto, os valores imobiliários e das ações são apenas riqueza no papel e não representam riqueza real até serem vendidos, possivelmente a um preço mais baixo. Até uma venda real, o aumento do valor é apenas um julgamento de mercado da riqueza potencial.

O fenômeno econômico do efeito riqueza deve seu poder à psicologia do consumidor. O aumento do valor da habitação e dos preços das ações no papel faz os consumidores se sentirem mais confiantes. Sentindo-se mais confiantes, gastam mais e ficam mais dispostos a comprar bens e serviços, obtendo mais crédito.

A demanda não aumenta para todos os bens, pois os consumidores se sentem mais ricos. À medida que a riqueza do consumidor aumenta, alguns consumidores começam a desprezar produtos mais baratos e negociar itens mais caros. Por exemplo, sob o efeito de riqueza, em vez de comprar automóveis pequenos e com baixo consumo de combustível, os consumidores podem comprar SUVs grandes e mais caros, com baixa quilometragem.

Economistas que estudaram o fenômeno quantificaram seus efeitos. Geralmente, eles descobriram que o efeito da riqueza causado pelo aumento dos preços dos imóveis ou das ações aumenta os gastos dos consumidores em 2 a 9% para cada dólar de riqueza aumentada. Um estudo constatou que o efeito riqueza resultante do aumento dos preços da habitação aumentou os gastos do consumidor mais do que o efeito riqueza devido aos preços mais altos das ações.

O efeito riqueza é frequentemente citado pelos economistas ao revisar os gastos ou a confiança do consumidor. Ben Bernanke, presidente do Federal Reserve, escreveu em um artigo para o The Washington Post, em novembro de 2010, que a compra do Fed de US $ 600 bilhões em dólares do governo americano (USD) em títulos do governo, a segunda tentativa do Fed de flexibilização quantitativa para estimular os EUA. economia, faria com que os preços das ações subissem. Aqueles que acreditam no efeito riqueza causado pelo aumento dos valores mobiliários e da habitação geralmente admitem que o declínio dos preços da habitação e das ações pode causar um efeito inverso da riqueza, no qual a diminuição da confiança do consumidor sobre a riqueza percebida pode fazer com que os consumidores controlem os gastos.

Porém, nem todos os economistas aderem à teoria do efeito da riqueza. Alguns apontam para o boom do dot.com no final dos anos 90 e o subsequente fracasso do início dos anos 2000. O boom e a quebra não produziram aumento ou redução significativa no consumo do consumidor, dizem eles.