Como os investimentos são afetados pelas flutuações da moeda?

Ao investir em um país estrangeiro, é necessário que os investidores levem em consideração o risco decorrente de flutuações cambiais. Um ganho em um investimento em ativos estrangeiros pode ser cancelado devido a flutuações da moeda, ou um investidor pode experimentar um ganho inesperado se a moeda do país estrangeiro se fortalecer. Os investidores em valores mobiliários estrangeiros ou outros ativos devem considerar o provável movimento da taxa de câmbio com a moeda do país de destino e pesar o risco da moeda juntamente com os outros riscos do investimento. Alguns investidores buscam ganhos através da compra e venda de moeda estrangeira, na esperança de lucrar com as flutuações cambiais de curto prazo.

A taxa de câmbio é o preço pelo qual uma moeda pode ser convertida em outra. Geralmente, onde existe uma taxa de câmbio flutuante, há um movimento constante das taxas de câmbio devido a vários fatores econômicos. Esse movimento afeta o valor dos investimentos feitos em moeda estrangeira.

Onde houver taxas de câmbio flutuantes, a taxa de câmbio de uma moeda será afetada pela oferta e demanda. O preço da moeda pode subir se houver uma demanda por exportações do país, se a taxa de juros disponível nos instrumentos denominados nessa moeda for relativamente alta ou se houver um fluxo de investimento no país. As taxas de câmbio também flutuam diariamente como resultado de especulações na moeda, quando as pessoas adquirem moeda estrangeira como um investimento na expectativa de que a taxa de câmbio suba. Essa especulação cambial é responsável pela maior parte do volume de negociação nos mercados de câmbio e faz com que as taxas subam ou caiam no curto prazo, com base no sentimento do investidor. A longo prazo, é provável que os fatores econômicos subjacentes sejam a principal influência na taxa de câmbio.

Às vezes, as taxas de câmbio são fixadas em uma taxa ou mudam ocasionalmente em um sistema de “ajuste ajustado”. Outros países podem preferir um sistema de taxas de câmbio "flutuante gerenciado", no qual as taxas geralmente podem mudar com a oferta e a demanda da moeda, mas também podem ser ajustadas algumas vezes pela intervenção do governo. Os investidores devem analisar o sistema de taxas de câmbio do país em que estão investindo e examinar o provável efeito da taxa de câmbio no valor de seu investimento.

É provável que uma empresa que investe diretamente em um país estrangeiro ao estabelecer operações comerciais adquira ativos usando uma moeda estrangeira. O valor desses ativos para a empresa pode mudar como resultado de flutuações cambiais, e isso pode dar origem a um grande ganho ou perda cambial. A empresa pode se proteger das conseqüências de tais flutuações cambiais, usando um instrumento derivativo, como um contrato a termo ou uma opção, que protegerá ou "hedge" o risco cambial, cancelando a maior parte do efeito do movimento da taxa de câmbio. . O risco cambial é então amplamente eliminado pelo hedge, para que a empresa não obtenha ganhos ou perdas consideráveis ​​em moeda estrangeira.

O especulador da taxa de câmbio, por outro lado, não está preocupado em eliminar o risco, mas está assumindo o risco da taxa de câmbio com a intenção de obter lucro com as transações. O especulador está mais preocupado em prever as flutuações cambiais de curto prazo decorrentes do sentimento do mercado diariamente, em vez de estudar os fundamentos econômicos. A maior parte das negociações diárias no mercado de câmbio resulta da especulação cambial; portanto, as flutuações cambiais de curto prazo são determinadas pelas reações do mercado aos eventos, e não pelo estado subjacente da economia de cada país.