Em finanças, o que é um acordo de clube?

As negociações de clubes são estratégias de investimento nas quais um grupo de empresas de private equity trabalha em conjunto para obter o controle acionário de uma empresa. Em vez de trabalhar para adquirir esse controle, as empresas optam por unir-se e agrupar os ativos que são usados ​​para organizar a compra de ações. Existem vários benefícios na organização de um contrato de clube, incluindo a capacidade de assumir projetos maiores e a redução de risco assumida por cada empresa parceira. Os críticos desse tipo de negócio de aquisição às vezes têm preocupações que envolvem o efeito do negócio no retorno que os acionistas recebem e o potencial de surgir conflitos de interesse.

Em termos de benefícios para os compradores, um acordo de clube possibilita que as empresas participantes da parceria limitada assumam projetos de aquisição que seriam difíceis, se não impossíveis, para as empresas gerenciarem individualmente. Isso significa que um coletivo ou sindicato de empresas de private equity pode contribuir com recursos específicos para um pote comum que é usado para obter o controle de empresas maiores e mais rentáveis. Tentar o mesmo tipo de compra alavancada individualmente estaria fora dos meios de uma única empresa ou colocaria tanto estresse em seus recursos que a capacidade de se envolver em outros negócios seria seriamente prejudicada.

Outro benefício importante do acordo do clube é que as empresas envolvidas compartilham o risco, em vez de uma empresa assumir todo o risco. Normalmente, o grau ou risco atribuído a cada parceiro é proporcional aos recursos contribuídos para a aquisição do controle acionário. Embora isso possa limitar o retorno obtido com o empreendimento, também significa que, caso o negócio não ocorra conforme o planejado, as perdas para cada parceiro serão reduzidas ao mínimo.

Embora muitos considerem o negócio do clube uma maneira viável de fazer negócios, existem algumas preocupações na comunidade empresarial em relação ao impacto desse tipo de aquisição na empresa-alvo e no mercado em geral. Uma grande preocupação é como a aquisição afeta o retorno que os acionistas recebem. Dependendo de como o controle acionário é tratado e os planos finais dos parceiros que obtêm esse controle, os retornos para os acionistas podem ser adversamente afetados.

Da mesma forma, se o plano de negociação do clube for adquirir o negócio com o objetivo de vender toda a operação ou até mesmo dividir a corporação em entidades menores que são finalmente vendidas, isso também poderá criar uma situação em que a influência do negócio no negócio mercado está diminuído. Ao mesmo tempo, se o objetivo é adquirir o controle acionário e casar esses negócios com outras empresas que operam no mesmo mercado em geral, pode haver algumas preocupações sobre a localização de mercados que eventualmente congelam os concorrentes e limitam as escolhas dos consumidores.