Quais são os títulos da taxa de leilão?

Os títulos da taxa de leilão

são investimentos de longo prazo que pagam taxas de juros de curto prazo aos investidores. São títulos de renda fixa que fornecem um fluxo constante de receita aos investidores a uma taxa de juros variável que altera o prazo do contrato. Esses instrumentos financeiros são emitidos no mercado ou vendidos por empresas e governos municipais como um meio de gerar capital. Existem diferentes tipos de títulos da taxa de leilão, e o investimento subjacente pode ser títulos, que são instrumentos de dívida ou ações preferenciais, que são investimentos em ações. Em ambos os casos, o recurso comum é uma taxa de juros variável. A principal diferença em uma segurança da taxa de leilão é a mudança de taxa de juros na qual pagamentossão feitos. Essas taxas estão sujeitas a alterações em cada leilão predeterminado, que normalmente ocorre a cada sete a 35 dias. Os investidores são livres para vender seus títulos de taxa de leilão nesses leilões. O benefício para os investidores sempre foi que eles estão mantendo uma segurança relativamente líquida que pode ser comprada e vendida de maneira perfeita. Em um investimento líquido, os compradores e vendedores de uma segurança não são difíceis de encontrar.

Outro benefício para os investidores é que eles estão investindo essencialmente em uma segurança de curto prazo, porque têm a opção de vender com tanta frequência, mas normalmente ganham taxas de juros que excedem outros investimentos de curto prazo. Isso ocorre porque, embora os títulos da taxa de leilão sejam tecnicamente emitidos como contratos de longo prazo de 20 a 30 anos, elessão investimentos líquidos que podem mudar de mãos em leilões antes que o contrato expire. Os investidores em títulos de taxa de leilão são principalmente empresas e indivíduos ricos.

Na crise de crédito global que se desenrolou nos mercados financeiros em 2008, a natureza dos títulos da taxa de leilão mudou. Os vendedores institucionais desses instrumentos financeiros foram subitamente incapazes de encontrar compradores em leilões agendados regularmente. Posteriormente, os detentores foram forçados a se apegar a esses valores mobiliários por longos períodos de tempo, mesmo depois que alguns dos emissores deixaram o contrato. Como algumas empresas dependem de títulos de taxa de leilão como um meio de gerar dinheiro a curto prazo, o fato de esse mercado de repente se tornar ilíquido desempenhou um papel significativo na revolta econômica que se seguiria.