O que são direitos de valor contingente?

Os direitos de valor contingente (CVRs) são concedidos por certas empresas para proteger os acionistas e tentar convencê-los a comprar ações sem medo. Esses direitos de valor contingente geralmente são concedidos por empresas adquiridas recentemente que estão mudando drasticamente suas práticas de negócios ou empresas que estão passando por essa mudança sem a aquisição recente. Quando os CVRs são distribuídos, eles protegem os acionistas se o negócio não funcionar acima de um determinado limite. Se isso ocorrer, os acionistas geralmente recebem dinheiro ou ações adicionais para compensá-los por quaisquer perdas. As CVRs expiram e, se o negócio tiver um desempenho acima do seu limite até a data de vencimento, os direitos serão executados.

A maioria das empresas não oferece direitos de valor contingente, porque são considerados estáveis ​​ou porque não estão mudando suas políticas, funcionários e outros fatores essenciais para fazer negócios. O tipo mais comum de negócio que concede esses direitos é uma empresa adquirida recentemente, sendo o segundo mais comum um negócio que está mudando seus procedimentos de negócios por causa de um novo gerenciamento, novas políticas ou vários outros motivos. Essas mudanças podem ser vistas como fatores de risco, de modo que as CVRs são distribuídas para mostrar aos acionistas que, mesmo que a empresa não cumpra as promessas, os acionistas ainda podem lucrar com os benefícios.

Quando uma empresa concede direitos de valor contingente, ela informa aos acionistas exatamente quanto eles podem esperar. Por exemplo, a empresa pode dizer que cada ação será avaliada em US $ 50 dólares. Se o valor cair abaixo desse ponto, os acionistas serão remunerados com base no valor baixo da ação real.

Existem duas maneiras diferentes pelas quais os acionistas serão remunerados quando os direitos de valor contingente estiverem ativos. Um método de remuneração com a CVR está dando aos acionistas a diferença entre o valor declarado e o valor real em dinheiro, e o outro está dando a eles ações equivalentes à perda. Para garantir que a empresa possa pagar isso, deve reservar um dinheiro que será usado apenas nesse evento.

Os direitos de valor contingente não estão ativos indefinidamente, mas têm uma data de vencimento quando a CVR é declarada pela primeira vez. Por exemplo, a empresa dirá que, no início de dezembro, cada ação será avaliada em US $ 50. Mesmo que o valor da ação seja inferior a esse limite no dia seguinte à data de vencimento, a CVR expirará e os acionistas não serão remunerados.