O que são títulos em dificuldades?
Títulos em dificuldades são instrumentos financeiros emitidos por uma empresa que está prestes a ou já está envolvida em processos de falência. Títulos desse tipo podem incluir dívida bancária, títulos corporativos, ações comerciais e ações emitidas pela empresa. Esses títulos, que podem envolver qualquer classe de ações emitidas por empresas com dificuldades financeiras, geralmente estão disponíveis a uma redução significativa no preço unitário.
Como o emissor está prestes a falir ou está atualmente em processo de falência nos capítulos 11 ou 7, o preço pedido de títulos em risco está normalmente bem abaixo do valor de mercado comandado por esses títulos antes que o público em geral soubesse do atual problema financeiro dos negócios. . Supondo que os investidores projetem que a empresa acabará emergindo da falência e se tornará uma empresa lucrativa mais uma vez, a compra dos títulos pode ser uma excelente estratégia de investimento. Se a empresa de fato superar seus problemas financeiros e começar a crescer novamente, o retorno desses títulos em dificuldades poderá ser significativo.
Em alguns países, entrar em falência pode tornar totalmente inúteis quaisquer ações emitidas pela empresa que busquem esse nível de proteção. Nesse caso, os investidores podem não ter interesse nas opções de ações. Aqui, o foco está na compra de algum tipo de título sênior, como títulos corporativos ou reclamações comerciais, uma vez que esses títulos têm mais probabilidade de gerar algum tipo de lucro. Não há um prazo específico necessário para que os valores mobiliários adquiridos comecem a se recuperar o suficiente para gerar um retorno. Não é incomum que os investidores comprem os títulos em risco e os mantenham por vários anos antes de realmente obterem qualquer tipo de benefício da atividade de investimento.
Ao mesmo tempo, a compra de títulos em dificuldades envolve assumir um grande risco. Muitas empresas que entram na falência nunca emergem dessa condição. Em vez disso, os negócios podem eventualmente ser levados à liquidação e ser forçados a vender ativos em uma venda em dificuldades. A menos que um comprador avance para assumir o controle da empresa em dificuldades e essa ação seja recebida com entusiasmo por especialistas e consumidores do setor, as ações, títulos ou outras formas de valores mobiliários adquiridos podem nem gerar retorno suficiente para cobrir o custo reduzido de compra . Embora o retorno potencial com esses tipos de títulos possa ser alto, o grau de risco também é muito maior do que com muitos outros tipos de oportunidades de investimento, tornando necessário que os investidores considerem a compra dos títulos com muito cuidado antes de tomar qualquer ação.