O que são a qualidade dos ganhos?

Qualidade dos ganhos é um termo que descreve como os ganhos são percebidos ou reconhecidos. A idéia é não apenas contabilizar o valor total dos ganhos, mas entender como esses ganhos foram realizados. Em geral, esse tipo de distinção pode ajudar a identificar se os ganhos são devidos a um volume maior de vendas ou se são devidos a ajustes feitos pela inflação ou como resultado de algum tipo de estratégia contábil.

Quando a qualidade dos ganhos se deve a um aumento no volume de vendas gerado por uma empresa que também resulta em um aumento no fluxo de caixa, a qualidade é identificada como alta qualidade. O mesmo se aplica se a empresa aumentar os lucros, encontrando maneiras de reduzir os custos de produção, mantendo o mesmo nível de produção e volume de vendas. Em ambos os cenários, a empresa é capaz de melhorar seus resultados e, portanto, é mais forte do ponto de vista financeiro.

A qualidade dos ganhos também pode refletir situações em que algum tipo de fator externo influenciou a natureza dos ganhos da empresa. As mudanças na economia geral são um dos fatores mais comuns relacionados a esse aspecto da qualificação da natureza dos ganhos. Em particular, a taxa de inflação terá algum impacto, pois, embora a inflação possa elevar os preços de cada unidade vendida, há uma boa chance de que o número real de unidades vendidas diminua. Isso pode criar uma percepção de que a empresa parece estar ganhando mais, quando na verdade está tendo que absorver custos de produção mais altos e vender menos unidades.

Os métodos contábeis também podem afetar a qualidade dos ganhos. Usando princípios contábeis geralmente aceitos, às vezes é possível aprimorar os aspectos positivos da situação do fluxo de caixa, criando uma percepção de que a empresa está em melhores condições financeiras do que realmente é. Às vezes, isso é gerenciado subestimando o fluxo de caixa durante bons anos e reservando esse extra para aplicar durante um ano em que as vendas estão fora. Embora legal em muitas partes do mundo, esse tipo de contabilidade com jarros de cookies pode ser um pouco enganador para os investidores e, assim, criar esperanças irrealistas para o desempenho futuro dos negócios.

Compreender a natureza da qualidade dos ganhos pode ajudar as empresas a ter uma melhor imagem de seu verdadeiro valor fiscal. Em uma situação em que a empresa mostra ganhos aparentemente fortes, há uma boa chance de as ações emitidas pela empresa aumentarem de valor. Se essa força se deve ao aumento das vendas ou à diminuição dos custos de produção, o aumento de preço do estoque é justificado. Caso os ganhos fortes sejam decorrentes da inflação ou mesmo de algum tipo de processo contábil, os estoques podem estar supervalorizados, situação que pode levar a problemas para os negócios em algum momento futuro.