O que são títulos de receita?

Os títulos de receita são um tipo de título em que os pagamentos não são simplesmente retirados de fundos do governo geral. Em vez disso, pelo menos, o dinheiro vem de uma agência específica. Na maioria dos casos, o dinheiro provém especificamente da receita resultante do projeto financiado pela emissão do título. O uso de títulos de receita pode permitir que os funcionários financiem um projeto sem violar regras e limites gerais da dívida do governo.

Um título é um produto de segurança de dívida emitido pelo governo. Embora seja tecnicamente um produto financeiro comprado por um investidor, ele efetivamente atua como um empréstimo do investidor ao governo. O título geralmente pode ser resgatado em uma data definida com um prêmio ao preço inicial pago, sendo esse prêmio efetivamente os juros do empréstimo. Os títulos podem ser vendidos entre diferentes investidores antes da data do resgate. Os títulos do governo geralmente são classificados como um tipo de segurança menos arriscado, porque, embora uma empresa possa sair do negócio ou se recusar a pagar seus títulos, um governo estabelecido e estável virtualmente sempre pagará os títulos.

Com alguns títulos do governo, o dinheiro arrecadado é destinado a fundos do governo geral. Estes são conhecidos como títulos de obrigação geral. Os reembolsos também provêm de fundos do governo geral, geralmente o dinheiro arrecadado pelos impostos.

Os títulos de receita funcionam de maneira diferente. O dinheiro arrecadado geralmente será alocado para um projeto específico. Isso pode incluir a construção de estradas, obras de esgoto, um novo estádio ou qualquer projeto de gasto público semelhante. Os títulos são então reembolsados ​​das receitas que resultam, por exemplo, de pedágios nas estradas, tarifas de esgoto, receita do estádio ou qualquer que seja a receita relevante.

Existem algumas diferenças consequentes entre títulos de receita e títulos de obrigação geral. Uma é que os títulos de receita geralmente têm um período mais longo antes do resgate. Em vez de alguns anos, costuma demorar até 20 ou 30 anos. Isso ocorre porque provavelmente levará esse tempo antes que o projeto comece a gerar dinheiro suficiente para fazer os pagamentos. Lembre-se de que os funcionários não podem simplesmente devolver o dinheiro dos fundos gerais.

Os títulos de receita também são um pouco mais arriscados do que um título de obrigação geral. Isso ocorre porque há uma chance maior de que o dinheiro não esteja em vigor para reembolsar o título mediante resgate. Em tal situação, o governo emissor geralmente adia o pagamento, em vez de simplesmente recusar o pagamento. O risco de tal adiamento significa que os títulos de receita geralmente carregam uma taxa de juros mais alta.