Quais são as características de um mercado de capitais eficientes?
Um mercado de capitais pode ser definido por pouco como o mercado para os investidores negociarem títulos e amplamente como mercado para empresas e governos arrecadar dinheiro ou capital. Um mercado de capitais eficientes é aquele em que os preços mudam rapidamente em resposta a mudanças na demanda e na oferta, produzindo preços "justos" a qualquer momento. Além de informações, um mercado de capitais eficiente geralmente exige liquidez através de uma coleção grande o suficiente de comerciantes para influenciar com precisão os preços. Geralmente é definido como valores mobiliários em que o emissor terá mais de um ano para devolver o pagamento inicial. Isso significa que os valores mobiliários de curto prazo, como as contas do tesouro, são negociados em um tipo diferente de mercado, geralmente chamado de mercado monetário.
Existem duas formas principais do mercado de capitais. O mercado principal é aquele em que empresas e governos criam e vendem os valores mobiliários, muitas vezes através de um subscritor. O mercado secundário é aquele em que os comerciantes compram e vendem esses valores mobiliários, o que significa que o investidor que finalmente resgata uma segurança da dívida ou recebe dividendos em ações geralmente não é o investidor que originalmente pagou dinheiro ao emissor.
Um mercado de capitais eficiente geralmente é definido pela disponibilidade e precisão das informações sobre os valores mobiliários e seus preços. As teorias do mercado econômico geralmente são baseadas na idéia de que todo comerciante possui informações completas sobre os valores mobiliários disponíveis e o preço exigido, juntamente com quaisquer outros detalhes que possam ser relevantes, como o comportamento do mercado passado, o desempenho da empresa que emitiu as ações ou a probabilidade de um emissor de segurança da dívida reembolsar o dinheiro, conforme prometido. Quanto mais eficiente um mercado de capitais, mais próxima será a situação real dessa situação hipotética. A ideia é que quanto mais EFFient the Market, quanto mais informado os julgamentos e decisões dos investidores e, portanto, o dinheiro é alocado da maneira mais produtiva em geral.
Uma classificação fornece três níveis de eficiência. Um mercado de capitais eficientes fracos é aquele em que apenas informações sobre o passado se refletem nos preços de segurança. Um mercado semi-forte eficiente é aquele em que as informações atuais disponíveis publicamente são conhecidas por todos os investidores e refletidas nos preços. Um mercado forte eficiente é aquele em que todas as informações são conhecidas pelos investidores, mesmo informações que não estão disponíveis ao público; Esta é efetivamente a situação assumida pelas teorias do mercado, mas improvável no mundo real.