Quais são as características de um mercado de capitais eficiente?

Um mercado de capitais pode ser definido estritamente como o mercado para investidores negociarem valores mobiliários e amplamente como o mercado para empresas e governos para levantar dinheiro ou capital. Um mercado de capitais eficiente é aquele em que os preços mudam rapidamente em resposta a mudanças na demanda e na oferta, produzindo preços "justos" a qualquer momento. Além de informações, um mercado de capitais eficiente geralmente requer liquidez por meio de uma coleção grande o suficiente de traders para influenciar com precisão os preços.

O mercado de capitais consiste em valores mobiliários, tanto produtos de dívida como títulos como produtos de ações como ações. É geralmente definido como títulos nos quais o emissor terá mais de um ano para devolver o pagamento inicial. Isso significa que títulos de curto prazo, como títulos do Tesouro, são negociados em um tipo diferente de mercado, geralmente chamado de mercado monetário.

Existem duas formas principais de mercado de capitais. O mercado principal é aquele em que empresas e governos criam e vendem os valores mobiliários, geralmente por meio de um subscritor. O mercado secundário é aquele em que os comerciantes compram e vendem esses títulos entre si, o que significa que o investidor que finalmente resgata um título de dívida ou recebe dividendos sobre ações geralmente não é o investidor que originalmente pagou dinheiro ao emissor.

Um mercado de capitais eficiente é geralmente definido pela disponibilidade e precisão das informações sobre os valores mobiliários e seus preços. As teorias econômicas do mercado geralmente se baseiam na ideia de que todo profissional possui informações completas sobre os títulos disponíveis e o preço exigido, além de outros detalhes que possam ser relevantes, como comportamento no mercado passado, desempenho da empresa que emite as ações ou probabilidade de um emissor de títulos de dívida pagar o dinheiro conforme prometido. Quanto mais eficiente for o mercado de capitais, mais próxima estará a situação real dessa situação hipotética. A idéia é que, quanto mais eficiente o mercado, mais informados serão os julgamentos e decisões dos investidores e, portanto, o dinheiro será alocado da maneira mais produtiva em geral.

Uma classificação fornece três níveis de eficiência. Um mercado de capitais eficiente e fraco é aquele em que apenas informações sobre o passado se refletem nos preços dos títulos. Um mercado eficiente semi-forte é aquele em que as informações atuais disponíveis ao público são conhecidas por todos os investidores e refletidas nos preços. Um mercado forte e eficiente é aquele em que todas as informações são conhecidas pelos investidores, mesmo as que não estão disponíveis ao público; essa é efetivamente a situação assumida pelas teorias do mercado, mas improvável no mundo real.