Quais são as diferentes medidas de alavancagem financeira?
Diferentes medidas de alavancagem financeira são a dívida total sobre ativos, dívida sobre patrimônio e índices de cobertura de juros. Esses índices são usados para determinar se a empresa poderá cumprir suas obrigações de financiamento de longo prazo. A relação dívida / ativo revela qual porcentagem de seus ativos é financiada com sua dívida. A relação dívida / patrimônio líquido é usada para determinar se a proporção de dívida e patrimônio líquido utilizada é de fontes de financiamento. O índice de cobertura de juros é usado para determinar se a empresa possui ganhos suficientes para cobrir os juros de sua dívida.
A relação dívida / ativos é uma proporção importante para analisar o uso da dívida pela empresa para financiar seus ativos. É calculado pegando a dívida total da empresa e dividindo-a pelo total de ativos. A dívida inclui obrigações de dívida de curto e longo prazo. O total de ativos inclui o passivo e o patrimônio da empresa. Portanto, a relação dívida / ativos mostra a porcentagem de seus ativos totais que são financiados com dívida. Os resultados ficarão entre 0 e 1, o que facilita o uso como referência de alavancagem financeira ao comparar com negócios dentro ou fora de seu setor.
A relação dívida / patrimônio é uma medida de alavancagem financeira que indica a proporção de dívida e patrimônio usado para financiar seus ativos. Esse índice é calculado assumindo sua dívida total e dividindo-a pelo patrimônio líquido total. A dívida total inclui obrigações de longo e curto prazo. O valor contábil do patrimônio líquido é normalmente usado no cálculo dessa proporção, mas o valor de mercado geralmente produz resultados mais precisos. A maioria das indústrias possui uma relação dívida / capital padrão para as empresas usarem como referência.
O índice de cobertura de juros mede a alavancagem financeira, medindo sua capacidade de pagar juros sobre a dívida. Esse índice é calculado dividindo-se o lucro antes dos juros e impostos ou o lucro operacional pelos juros. Essa proporção também pode usar o valor de mercado em vez do valor contábil. Os credores geralmente usam esse índice para garantir antecipadamente que a empresa poderá pagar seus juros. As limitações do uso desse índice são que ele não leva em consideração o fluxo de caixa da empresa e não indica se há riscos em potencial.
Medidas de alavancagem financeira devem ser usadas com parâmetros de referência para serem as mais úteis. Isso pode ser feito comparando a proporção com os resultados históricos da empresa, concorrentes ou médias do setor. O uso de diferentes métodos contábeis pode resultar em comparações imprecisas quando uma empresa compara sua proporção com a de seus concorrentes ou setor.