O que são ativos problemáticos?

Um ativo é qualquer tipo de propriedade ou instrumento financeiro que se destina a ser um estoque de riqueza para o futuro, além de criar riqueza no presente. Para que os ativos sejam chamados de ativos problemáticos, geralmente significa que estão se depreciando e não criando riqueza, mas diminuindo-a. Na linguagem do governo dos EUA e do Departamento do Tesouro, "ativos problemáticos" significam especificamente aqueles que se enquadram em uma de duas categorias amplamente definidas.

Primeiro, incluem hipotecas devidas a propriedades residenciais ou comerciais e quaisquer valores mobiliários garantidos por essas hipotecas, cuja compra pelo governo ajudaria a dar estabilidade aos mercados financeiros. A segunda categoria inclui quaisquer outros valores mobiliários ou instrumentos financeiros, cuja compra pelo governo seja considerada necessária pelo Secretário do Tesouro e pelo Presidente do Federal Reserve, novamente para estabilizar o mercado financeiro dos EUA. A compra da segunda categoria de problemas os ativos devem ser aprovados pelo Congresso dos EUA antes de ocorrerem.

Essas duas classes de ativos problemáticos estão no contexto de um programa do governo dos EUA, iniciado em 2008, conhecido como Programa de Alívio de Ativos Troubled (TARP). Como resultado da recessão econômica e do número sem precedentes de execuções hipotecárias ocorridas nesse período, os bancos que emprestaram dinheiro para hipotecas e as empresas que posteriormente compraram as hipotecas sofreram grande tensão financeira. Esses eram a maioria dos ativos problemáticos que o governo dos EUA planejava comprar como parte do programa TARP. Quando esses ativos são comprados pelo governo, eles permitem que as empresas que os possuíam melhorem seus balanços patrimoniais e evitem entrar em falência ou ter que demitir um grande número de trabalhadores.

As empresas que foram salvas de falhas ou insolvências imediatas por fundos da legislação do TARP puderam permanecer operacionais, mas também foram obrigadas a cumprir as condições impostas ao uso de tais fundos, como limites à remuneração de executivos. Efeitos como esses e outros criados pela legislação TARP têm sido fonte de muita controvérsia desde a implementação do programa. O maior objetivo da compra de ativos problemáticos pelo governo era estabilizar os mercados financeiros e permitir que as instituições bancárias com problemas financeiros pudessem tomar emprestado e emprestar livremente novamente. Quando esses tipos de programas governamentais funcionam como pretendido, eles se tornam uma solução rápida para os problemas que enfrentam, em comparação com o prazo de deixar o problema se reverter naturalmente.