Quais fatores afetam o custo do capital próprio?
O custo do capital social é o valor da compensação que uma empresa deve pagar ao emitir ações para pagar por projetos de negócios. O custo do capital próprio é um pouco mais complexo que o custo da dívida; o custo deste último está diretamente relacionado à taxa de juros do dinheiro emprestado à empresa. Os principais fatores para o custo do patrimônio incluem os dividendos por ação pagos pela empresa, o valor atual de mercado e a taxa de crescimento de dividendos. Cada uma dessas informações é necessária para calcular o custo do patrimônio. Conforme determina a informação, apenas empresas de capital aberto precisam dessa fórmula para esse processo.
Dividendos por ação representam a quantidade atual de dinheiro que uma empresa paga aos acionistas por cada pedaço de estoque detido pelos investidores. São retornos financeiros imediatos pagos aos investidores que “emprestam” dinheiro à empresa. As empresas que pagam grandes dividendos no início podem afetar seu custo de capital no futuro. Na maioria dos casos, é provável que as ações preferenciais recebam dividendos como recompensa por investir dinheiro na empresa. As ações ordinárias normalmente obtêm direitos de voto em vez de dividendos; portanto, informações sobre dividendos de ações ordinárias podem não existir nas informações contábeis de uma empresa.
O atual valor de mercado das ações preferenciais de uma empresa é o denominador no cálculo inicial do custo do capital social. O alto valor da participação de mercado tende a indicar que os investidores estão bastante dispostos a investir em uma empresa. Portanto, as ações preferenciais de uma empresa com baixa oferta e alta demanda podem resultar nesses preços elevados. As empresas que continuam a liquidar o valor das ações preferenciais por meio da emissão constante de ações podem afetar seu custo futuro de capital. Em alguns casos, é por isso que as empresas reemitem ações ordinárias com direito a voto, pois as ações preferenciais são emitidas apenas quando é necessário mais dinheiro para os principais projetos de negócios.
O último fator que pode afetar significativamente o custo de capital da empresa é a taxa de crescimento de dividendos esperada para as ações preferenciais. Essa taxa de crescimento indica a quantidade de dinheiro que uma empresa continuará pagando aos investidores que possuem ações preferenciais. Algumas empresas podem decidir manter a taxa de crescimento de dividendos pequena, mas estável. Outras empresas podem ter tanto dinheiro que precisam reduzir o saldo em algum momento. O pagamento de dividendos mais altos aos acionistas das ações preferenciais pode ajudar a diminuir o saldo de caixa, afetando o custo de capital da empresa.