O que é um valor de ponto de base?

Um valor de ponto base é uma medida dos efeitos das mudanças nos rendimentos sobre o valor dos instrumentos financeiros. É usado no mercado de títulos para calcular o efeito que uma pequena alteração nas taxas de juros teria sobre o valor de um título em particular. O valor do ponto base dos títulos é importante porque permite aos investidores medir o risco de taxa de juros ao qual estão expostos pela compra de um título específico.

Pontos de base são unidades de medida usadas para descrever mudanças nas medidas financeiras. Eles são usados ​​nas discussões de porcentagens e 1 ponto base é 1/100 de um ponto percentual. Os investidores usam pontos de base em vez de porcentagens, pois podem ser enganosas. Por exemplo, um aumento de 1% na taxa de juros pode significar que a taxa de juros aumentou de 2 para 3%, ou pode significar que a própria taxa aumentou 1% de 2% para 2,02%.

O termo "ponto base" é comumente usado em conexão com as atividades do Federal Reserve. Por exemplo, se o Fed decidir aumentar a taxa de juros de 2,00% para 2,25%, as notícias financeiras reportarão que o Fed elevou as taxas de juros em 25 pontos-base. Os pontos de base também descrevem a relação entre uma taxa e sua referência; uma taxa, por exemplo, pode ser definida em um certo número de pontos-base acima de uma referência, para que ela se mova com a sua taxa subjacente, mas mantenha a mesma distância dela. O termo também é usado para discutir mudanças nas porcentagens em outros mercados financeiros, como as mudanças no rendimento dos títulos.

O rendimento de um título é a taxa de desconto implícita revelada pelo preço de mercado de um título e seu fluxo de pagamento. O fluxo de pagamento de um título é descrito no contrato de título, para que não seja alterado devido às condições do mercado. O rendimento, no entanto, pode mudar como resultado de mudanças no preço. O rendimento é calculado usando o preço e, se o preço de um título subir, seu rendimento será menor do que era antes da alteração do preço.

A relação inversa entre o preço do título e o rendimento significa que um aumento no rendimento diminui o valor do título; o valor do ponto base informa aos investidores a magnitude desse efeito. O valor do ponto base é encontrado calculando o rendimento de um título, adicionando 1 ponto base e conectando esse número novamente à mesma fórmula para obter o preço que o vínculo teria se o rendimento fosse 1 ponto base mais alto. A diferença entre esse preço e o preço de mercado do título é o valor do ponto base do título. É fácil calcular esse número, mas também é fácil cometer erros ao fazer os cálculos frequentemente com estruturas de ligação complicadas. É por isso que as instituições financeiras calculam continuamente os valores dos pontos base usando software financeiro em computadores.