O que é um erro de benchmark?
Um erro de benchmark é o uso de uma referência inadequada ao avaliar o desempenho do portfólio. Isso pode resultar em cálculos imprecisos. Eles podem exagerar o desempenho de um portfólio de investimentos, criando um senso de falsa confiança, ou podem subestimá-lo, levando um investidor a mudar de estratégia quando isso não for realmente necessário. Esses erros podem criar problemas sérios para os investidores e podem ser um problema especialmente grande para os gerentes de portfólio, que devem exercer a devida diligência na avaliação do desempenho do portfólio para evitar problemas como esse.
Os investidores usam benchmarks como padrões para avaliar o desempenho de seu portfólio. É importante selecionar um apropriado. Uma pessoa com investimentos pesados em commodities européias, por exemplo, não deve usar o Nikkei como referência, porque o desempenho no mercado japonês não está diretamente ligado às commodities européias. Em vez disso, esse investidor gostaria de usar um índice de investimento vinculado a commodities europeias, porque a carteira do investidor deveria ter um desempenho igual ou superior aos retornos do índice.
A mistura de ativos em um portfólio pode criar um erro significativo de referência. Os investidores podem selecionar padrões de referência que não refletem com precisão o conteúdo de seus portfólios e, portanto, não são quadros de referência úteis. O erro de benchmark pode ocorrer nessa configuração porque, embora o investidor tenha realizado as contas corretamente e monitorado o desempenho do portfólio e do benchmark, não foi uma comparação significativa. Essencialmente, o investidor comparou maçãs e laranjas.
À medida que as pessoas fazem alterações em um portfólio para diversificar, entrar em novos investimentos ou se livrar de investimentos antigos, elas podem acabar criando um erro de referência. A mudança no mix de investimentos pode tornar um padrão antigo um candidato ruim. Os investidores que ajustarem sua estratégia de investimento devem garantir que suas referências sejam alteradas de acordo. O estabelecimento de uma nova referência pode garantir que o desempenho do portfólio seja rastreado com precisão desde o início para reduzir o risco de erros e criar uma linha de base confiável.
Em alguns casos, vários benchmarks podem ser usados para um portfólio. Isso pode ser aconselhável se houver um amplo mix de ativos e nenhuma referência fornecer uma ferramenta de avaliação apropriada. Os investidores que usam várias referências precisam estar especialmente atentos a erros de referência, pois pode ser fácil cometer erros nos cálculos ou aplicar padrões de forma inadequada com base em informações antigas. Eles podem superestimar ou subestimar a porcentagem de um tipo específico de investimento no mix, por exemplo, o que pode criar um efeito cascata de erros quando eles começam a calcular o desempenho.