O que é uma taxa limitada?

Uma taxa de limitação é uma taxa de juros variável que pode flutuar ao longo do tempo, mas tem um limite ou limite que não pode exceder. Alguns exemplos desses instrumentos financeiros são uma hipoteca de taxa limitada e uma nota de taxa flutuante limitada. No início, as taxas de limite parecem um produto em que todos ganham, porque o mutuário pagará a taxa de mercado se as taxas caírem enquanto se protegerem por uma taxa de juros limitada se as taxas aumentarem. Uma aparência mais de perto mostra que a maioria dos produtos de taxa de limitação tem uma taxa e um spread e, com o tempo, pode ser menos competitivo que uma taxa de juros fixa.

Tradicionalmente, as taxas de juros podem ser fixas ou variáveis. Nos Estados Unidos, essas taxas geralmente são fixadas pela taxa de fundos federais. Em outros lugares, eles podem estar vinculados a uma taxa interbancária oferecida, como a Taxa de London Interbank (LIBOR) ou a Tokyo Interbank Taxa (Tibor). Uma taxa limitada também será vinculada a uma determinada taxa, mas não pode exceder o limite; Uma vez que a taxa de mercado mergulhe abaixo da tampa, o mutuário mais uma vez PAy A taxa de mercado. Isso é diferente dos instrumentos financeiros com uma opção de conversão, que começa com uma taxa variável, mas pode se tornar permanentemente fixa se a opção for exercida.

Aqui está um exemplo de uma hipoteca com taxa de limitação e 30 anos mantida nos EUA. A taxa de juros varia como uma hipoteca de taxa ajustável, mas é limitada em 6,75 %. Caso contrário, o mutuário concorda em pagar a taxa de fundos federais mais 0,5 %. Se a taxa ajustável atual for de 5,0 %, o mutuário pagará 5,5 %. Se a taxa ajustável exceder 6,25 %, o mutuário pagará apenas a taxa limitada de 6,75 %.

hipotecas de taxa limitada são raras. As ligações de taxa flutuante limitada são mais comuns, além de notas de taxa flutuante pavoradas. Eles pagam pagamentos de juros que flutuam, mas têm um máximo ou mínimo fixo, respectivamente. As taxas limitadas também são características comuns de derivative mais complexoe instrumentos financeiros.

Os produtos

que têm taxas de limitação podem ser muito atraentes para o cauteloso tomador de risco. A taxa variável permite oportunidades financeiras se as taxas de juros caírem. A tampa fornece alguma estabilidade e proteção contra taxas de juros voláteis.

Por outro lado, se as taxas permanecerem constantes ou aumentam, as taxas limitadas são menos de um bom negócio do que outros produtos. Muitas vezes, a segurança das taxas limitadas deve ser adquirida com taxas pesadas. Além disso, o spread ou o aumento das taxas de variáveis ​​clássicas podem aumentar ao longo dos anos. Os produtos de taxa limitada podem se tornar menos lucrativos que os produtos tradicionais.