O que é uma taxa máxima?

Uma taxa limitada é uma taxa de juros variável que pode flutuar ao longo do tempo, mas tem um limite ou limite que não pode exceder. Alguns exemplos desses instrumentos financeiros são uma hipoteca de taxa máxima e uma nota de taxa flutuante máxima. A princípio, as taxas máximas parecem um produto em que todos saem ganhando, porque o mutuário pagará a taxa de mercado se as taxas caírem, enquanto se protege por uma taxa de juros limitada se as taxas subirem. Uma análise mais detalhada mostra que a maioria dos produtos com taxa máxima tem uma taxa e um spread e, com o tempo, pode ser menos competitivo do que uma taxa de juros fixa.

Tradicionalmente, as taxas de juros podem ser fixas ou variáveis. Nos Estados Unidos, essas taxas geralmente são fixadas pela Taxa do Fundo Federal. Em outros lugares, eles podem estar vinculados a uma Taxa Interbancária Oferecida, como a Taxa Interbancária de Londres (LIBOR) ou a Taxa Interbancária de Tóquio (TIBOR). Uma taxa máxima também será vinculada a uma determinada taxa, mas não poderá exceder o limite; quando a taxa de mercado cair abaixo do limite, o mutuário pagará novamente a taxa de mercado. Isso é diferente dos instrumentos financeiros com uma opção de conversão, que começam com uma taxa variável, mas podem ficar permanentemente fixados se a opção for exercida.

Aqui está um exemplo de hipoteca de 30 anos com taxa máxima mantida nos EUA. A taxa de juros varia exatamente como uma hipoteca de taxa ajustável, mas é limitada a 6,75%. Caso contrário, o mutuário concorda em pagar a taxa do Fundo Federal mais 0,5%. Se a taxa ajustável atual for de 5,0%, o mutuário pagará 5,5%. Se a taxa ajustável exceder 6,25%, o mutuário pagará apenas a taxa máxima de 6,75%.

Hipotecas com taxas limitadas são raras. Títulos de taxa flutuante com limite são mais comuns, bem como notas de taxa flutuante com piso. Eles pagam pagamentos de juros que variam, mas têm um máximo ou mínimo fixo, respectivamente. As taxas limitadas também são características comuns de instrumentos financeiros derivativos mais complexos.

Os produtos com taxas limitadas podem ser muito atraentes para quem toma riscos com cautela. A taxa variável permite oportunidades financeiras se as taxas de juros caírem. O limite fornece alguma estabilidade e proteção contra taxas de juros voláteis.

Por outro lado, se as taxas permanecerem constantes ou aumentarem, as taxas limitadas serão menos do que outros produtos. Muitas vezes, a segurança das taxas limitadas deve ser comprada com taxas pesadas. Além disso, o spread ou o aumento das taxas variáveis ​​clássicas podem aumentar ao longo dos anos. Os produtos com taxa limitada podem vir a ser menos lucrativos que os produtos tradicionais.