O que é um Carve-Out?

Às vezes chamado de cisão parcial, uma cisão envolve a venda parcial de participação em uma subsidiária de uma empresa maior, mantendo ainda o controle acionário da subsidiária. Geralmente, a entidade maior é referida como empresa controladora, enquanto a subsidiária é identificada como empresa secundária. Quando ocorre uma cisão, a empresa-mãe continua a funcionar de acordo com o padrão usual, enquanto algumas pequenas alterações geralmente estão envolvidas na operação da empresa-mãe.

O processo de venda de uma participação minoritária na empresa-filho geralmente é realizado com a emissão de uma oferta pública inicial. O IPO, ou oferta pública inicial, fornece os meios para que um número fixo de ações da empresa filha seja oferecido para venda pública. Ao controlar a venda das ações, é possível garantir que o controle acionário da empresa seja retido. Isso significa que a empresa filha ainda terá o benefício dos recursos da controladora, embora a divisão frequentemente crie uma reorganização dos ramos executivo e gerencial da empresa menor.

Após a conclusão da distribuição inicial, não é incomum que a empresa-mãe continue a liberar ações da empresa-mãe para venda. Durante um longo período de tempo, o controle dos pais sobre o filho diminuirá. Ao mesmo tempo, a reivindicação da empresa filha sobre os recursos da controladora também diminuirá. Eventualmente, o controle acionário da criança será transferido para outras mãos, e a antiga empresa controladora geralmente escolherá aumentar a venda de qualquer participação remanescente.

Uma retirada pode ocorrer como um meio de levantar os fundos necessários para melhorar a operação geral de alguma maneira. Em outros momentos, a distribuição pode ser utilizada como um meio de financiar o lançamento de um novo produto para a controladora. Freqüentemente, a estratégia faz parte de um plano de longo prazo que acabará mudando algum aspecto importante da maneira como a empresa-mãe opera. No entanto, esse plano geralmente não é compartilhado com o público em geral e geralmente leva alguns anos para ser totalmente implementado.