O que é um título de catástrofe?

Às vezes chamado de título CAT, o título de catástrofe é um tipo de título no qual o risco associado ao problema é transferido do patrocinador ou originador do título para os investidores. Essencialmente, um título de catástrofe cria uma situação em que o principal do título é anulado se certas condições especificadas ocorrerem durante o período em que o investidor permanece o detentor do título. Não é incomum as seguradoras empregarem a abordagem de um título de segurança como alternativa à utilização de cobertura de resseguro catastrófico para cobrir o risco.

Um dos melhores exemplos de como funciona um título de catástrofe é pensar em termos de fornecer algum grau de proteção ao emissor no caso de algum desastre natural. Por exemplo, o proprietário de uma grande quantidade de propriedades no meio-oeste americano pode querer emitir títulos de catástrofes que fornecerão proteção contra uma perda financeira no caso de tornados ou inundações tornarem as propriedades inutilizáveis. Uma entidade comercial que possua participações significativas em estados que fazem fronteira com a região da Costa do Golfo pode optar por emitir um título de catástrofe que forneceria algum grau de proteção financeira em caso de furacão. Ao repassar o risco ao investidor, o originador tem uma boa chance de permanecer solvente financeiramente, mesmo diante de um grande desastre.

Para o investidor, a aquisição de um título de catástrofe representa um título com alto nível de risco. Ao mesmo tempo, títulos desse tipo são definitivamente oportunidades de alto rendimento. Se nenhum desastre ocorrer durante a vida do título, o investidor poderá obter um retorno que pode variar de três a vinte por cento. Obviamente, se ocorrer uma catástrofe coberta, o investidor perderá todo o investimento principal, o que pode representar uma quantidade substancial de recursos.

Um título de catástrofe é uma maneira de diversificar o portfólio de investimentos e fornecer pelo menos um investimento com potencial para um alto nível de retorno. Ao mesmo tempo, esse tipo de título lastreado em seguros apresenta um risco significativo, o que pode fazer com que o título de catástrofe não seja a escolha certa para muitos investidores.