O que é um Clawback?

Entende-se por clawbacks como um mecanismo financeiro que permite a cobrança de receita que foi anteriormente emitida para investidores e outras partes, como forma de cobrir os custos associados ao negócio ou ao empreendimento em particular. Em certo sentido, isso significa que o clawback envolve a extensão dos benefícios, seguida pela recuperação desses benefícios, a fim de manter o projeto avançando.

Existem vários exemplos de como um clawback funciona. Um é conhecido como clawback de dividendos. Isso tem a ver com a maneira como o projeto é estruturado e com as responsabilidades que o patrocinador e os investidores assumem com o projeto. Se os patrocinadores concordarem em devolver ao projeto os benefícios anteriormente ganhos, caso o empreendimento não disponha de dinheiro suficiente para cobrir as despesas, é possível uma recuperação. Isso significaria que os dividendos podem ser emitidos em um quarto quando o fluxo de caixa é suficiente para cobrir todas as obrigações, mas esses mesmos dividendos serão recuperados durante o próximo trimestre, quando o fluxo de caixa não for suficiente.

Um segundo exemplo é o clawback do parceiro geral. Esta abordagem é um elemento comum é uma parceria privada. A parceria pode ser formada para um projeto específico, como um grupo de investidores que desejam atuar conjuntamente no mercado de ações. Os parceiros gerais são iguais no empreendimento e, portanto, têm igual responsabilidade. Quando um benefício é obtido da atividade nos vários mercados de ações, todos compartilham igualmente o lucro. Ao mesmo tempo, quando ocorre uma perda, todos os parceiros retornam uma parte dos benefícios adquiridos anteriormente para cobrir a perda.

Com um clawback de parceiro limitado, o acordo de parceria é um pouco diferente. A parceria pode incluir alguns participantes listados como parceiros gerais, enquanto outros são listados como parceiros limitados. Os parceiros gerais contribuem mais para o empreendimento e, portanto, podem ganhar mais ações de qualquer receita gerada. Os parceiros limitados receberão benefícios com base no valor das contribuições que comprometeram com o projeto. Quando um clawback é chamado, os parceiros gerais retornam uma parcela maior de seus benefícios recebidos, enquanto o parceiro limitado retorna uma quantia menor.